中国武夷(000797):清欠5.2亿＋股权增值

　　周三，地产股受征收土地增值税利空打击几乎全线跌停，证券股的代表龙头中信证券也以跌停报收，此波行情的两大主线金融、地产跳水，对行情的延续产生不利影响。提醒投资者涨幅巨大的个股在未充分调整之前近期不宜介入，但是每日千亿的成交量仍然必定催生众多的黑马，投资者可关注底部刚刚突破启动的低价优质股，如中国武夷(000797)该股就是一只手握6.8亿元在建工程,业绩得到大幅提升的潜力个股，另外中国武夷还持有惠泉啤酒2895万股法人股,按新会计准则将以市价入账,资产也将大幅增值2006-12-22中国武夷公告，收到第一大股东福建建工集团总公司以现金方式归还的非经营性占用资金7,870.87万元.福建建工非经营性占用公司资金已全部归还5.2亿欠款,彻底解决了大股东占用资金的历史遗留问题，在困扰公司多年的大股东巨额资金占用问题解决后,中国武夷的资产质量将得到提升,这有利于公司走出困境,在切实完善公司治理后,公司有望谋得更大的发展空间。

　　清欠、资产置换一次性完成，资产质量提高

　　建工集团在去年7月与福建煤炭工业集团,中国武夷签订《国家股转让协议书》,福煤集团以所持有的福州美伦大饭店有限公司42.16%股权和福建福煤房地产开发有限公司100%股权作价2.92亿元作为交易对价,受让建工集团持有的中国武夷11488万股股份(占总股本的29.5%),成为其第二大股东.与此同时,建工集团将这两公司股权及自身所持有的保利武夷(香港)开发建设有限公司50%股权,华麟投资公司100%股权,合计作价4.5亿元,用来偿还对中国武夷的5.29亿元非经营性占款,7925.16万元的差额则由建工集团以现金方式偿还.届时建工集团若不能及时还款,福建省国资委承诺在2006年底前先从省级国有资本收益收缴收入中调剂偿还。

　　通过上述资产置换,中国武夷在主业上获得了新的发展后劲,并形成了新的利润增长点.比如,公司占有50%权益的武夷绿洲项目预计在2006年至2008年期间可带给公司约7600万元的净利润;锦绣江南项目预计可实现销售收入3.8亿元,净利润2480万元.此外,公司还可在今年冲回已经计提的损失2249万元.可见,大股东的全力清欠,使得中国武夷在今后的发展中得以轻装上阵.而此举在迅速提高了即期利润同时,还为今后三年的业绩增长打下坚实的基础。

　　手握巨额合同

　　从公司近期发布的公告来看,中国武夷(000797):公司10月18号公告称,公司于日前中标肯尼亚中部省NYANDARUA地区敦多瑞-奥卡罗-恩加比尼公路修建工程项目,中标价34.86亿肯先令,相当于人民币3.87亿元.本项目业主为肯尼亚政府道路与公共工程部,道路全长100.4公里,建设工期约为24个月.公司公告称,该项目将于近期签订工程施工合同,预计该项目可实现利润总额约3,000万元人民币,每年可实现利润数额视工程进度而定.值得注意的是,今年8月公司还中标肯尼亚内罗毕肯尼杰莫肯雅(JKIA)塔国际机场4号航站楼停机坪等工程项目,中标价相当人民币2.93亿元,公司公告,此项目建设工期约为10个月,同时该项目将于8月底签订工程施工合同,9月份开工,公司预计,此项目2006至2007年度可实现利润总额2500万元人民币.就单从上述两个中标工程来看,中国武夷(000797):公司目前就手握6.8亿元的的在建工程,而且公司预计每年所实现的利润共为5500万元人民币,如果按照公司目前3.89亿的总股本来计算,就上述工程项目将为公司增添约0.14元的每股收益,公司经营业绩

　　将呈现阶梯式增长势头,目前该股仅3元多的股价明显被市场严重低估.

　　持股惠泉啤酒，股权增值

　　公司早在03年将取得了惠泉啤酒2895万股法人股，每股受让价为3.9元,而目前惠泉啤酒(600573)的价格为6.89元,估计作为市场热门的酿酒食品板块一员,因此公司这部分股权投资未来增值幅度起码在1倍以上,也就是1.亿元.由于惠泉啤酒每年的分红率不高,公司上亿的投资难以取得良好的回报,因此不排除公司在该部分股权可以上市后选择套现,这样一来公司未来就存在业绩爆增的可能。

　　此外,中国武夷(000797):公司在加强主营业务的同时,还出巨资参股海峡软件园有限公司,持股17%,积极涉足软件产业.海峡软件园作为国家科技部批准的国家火炬计划软件产业基地,是国家十大软件基地之一,发展前景看好,公司高起点切入软件高科技领域,将分享高科技高速发展带来的巨额利润

　　二级市场上看,中国武夷(000797):该公司经大股东归还欠款后，资产质量明显提高，目前的股价显然低估，同时，作为手握6.8亿元的中标合同,公司预计每年将为公司带来5500万元的利润增长,使得公司经营业绩得到大幅提升预期.近期该股在底部蓄势整理,其成交量的不规则放大表明场外资金的积极介入,近期已经放量突破前期高点，经过两次回抽确认，放量洗盘，有望加速上升，投资者重点关注。