基金大规模减持次新股 大秦中行首当其冲

　　当很多证券公司的分析师声称，2006年的新股将在2007年有所表现时，基金却用行动给出了相反的看法。Wind资讯统计基金2006年第四季度报告中十大重仓股数据显示，大秦铁路（601006.SH）和中国银行（601988.SH）等重量级次新股被基金大规模减持。

　　此前，分析师称，一些次新股没有历史包袱，而且所有的机构投资者对次新股的研究均不够深入，所以基金会疯狂增持次新股，在资金层面抢占话语权。

　　但事实并非如此。在第四季度，基金减持了32961万股大秦铁路。基金在第三季度末持有大秦铁路36.562%的流通股，而在第四季度末仅持有6.814%。

　　中国银行也遭遇了基金同样的对待。基金在第三季度末持有中国银行11.340%的流通股，而在第四季度末仅持有5.994%。

　　事实上，中国银行和大秦铁路上市的日程安排有很多相似之处，均是在三季度上市，股价在潜伏一段时间后，开始拉升。机构投资者参与网下配售部分锁定期为三个月，解禁时间均是在第四季度。

　　京华创业集团的投资经理赵启欣表示，在基金网下配售的三个月锁定期内，大秦铁路和中国银行均大幅度上涨，基金也参与了股票拉升的过程。但基金网下配售部分在三个月后解禁，即在第四季度中，基金认为前期锁定的持股已经估值到位，所以抛售。在锁定期间，由于流通量较少，所以拉高更容易些。

　　虽然一些次新股被基金抛售，但是基金仍然在关注新的领域。在原本的上市公司行业划分中，物流并不是一个独立的行业。但是现在基金却将航空、高速公路、仓储、海运等纷纷划入大物流行业。

　　在第三季度末，基金仅持有中远航运（600428.SH）0.276%的流通股，但是在第四季度末该比例已经提升到19.745%。基金持有S南航（600029.SH）流通股的比例也由第3季度末的0.546%提升到第四季度末的5.890%。

　　华安宏利基金的基金经理尚志民解释说，在寻找长期核心投资标的的过程中，意识到企业内生性增长除了依靠技术研发外，提高生产效率的精细化管理亦是重要的部分，由此对新兴的物流产业给予高度关注。(刘瑛)

　　附表基金2006年第四季度减持前十大股票情况

　　股票 股票 持有 季度持股

　　代码 名称 基金数 变动(万股)

　　601006.SH 大秦铁路 21 -32960.7392

　　600050.SH 中国联通 28 -15197.5064

　　601988.SH 中国银行 13 -13213.2334

　　600717.SH 天 津 港 3 -8323.2544

　　600269.SH 赣粤高速 5 -7110.6291

　　000027.SZ 深能源A 3 -4976.0100

　　600320.SH 振华港机 3 -4859.1889

　　600694.SH 大商股份 14 -4818.8761

　　600887.SH 伊利股份 18 -4513.5150

　　000652.SZ 泰达股份 1 -4094.8284

　　000063.SZ 中兴通讯 27 -3795.4126

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(责任编辑：康慧)