英国央行面临紧要关头

　　林纯洁

　　就数据方面而言，英国政府对于通胀的忍耐程度已经到了极限，投资者迫切希望在将于本周公布的英国央行货币政策 委员会（MPC）1月会议纪要中看到英国央行对于通胀前景的观点。

上周英国公布的去年12月CPI 同比上涨3%，可能令英国央行惊出一身冷汗。根据英国央行与英国政府的协议，一旦这个数字突破3%，那么英国央行行长默文·金就需要向财政部部长高登布朗作出书面解释。而自1997年MPC被授予控制货币政策职责以来，这样的事情还从来没有发生过。不过，分析师认为，默文·金将不会一直好运。“1月的数据将会突破3%，到时默文·金还需要面对政府的质询。”驻伦敦的独立分析师Philip

　　White表示，到时候默文·金将需要明确阐述通胀率为何会超过政府设定的上限、英国央行打算采取哪些措施使其重新回到2%的目标数值以及实现这一目标的日程表。英国央行首席经济学家Charles

　　Bean在上周五的一次银行业会议中表示，英国央行可能还有就通胀超出目标水准而向政府致信解释的必要，并称之前“我们有三次差一点就要写信”。英国政府方面的压力将有可能令英国央行在此紧要关头大幅提升利率以控制通胀。目前，英镑利率期货价格显示英国央行极有可能在夏天到来之前再加息两次。英国的通胀水平是否真会如分析师所预料般地出现失控？本周公布的英国央行会议纪要将给出更多的证据。对于即将公布的会议纪要，投资者关注9位MPC委员到底有几人投票加息。根据路透社最新的调查报告，分析师的预测为7人。另一个看点是英国央行对于劳动力薪酬走向的判断。英国去年12月零售物价指数 同比大涨4.4%，这个数字往往被工会用作薪酬谈判的基础。一旦薪酬水平与物价出现螺旋式的上升，局面将更加难以控制。英国《Western

　　Mail》上周五援引MPC委员Tim

　　Besley的话表示，通胀上升而引发的新一轮大幅加薪是MPC担忧的诸多问题之一。Besley同时称，MPC将采取必要措施重新平抑通胀，促使薪酬和物价都恢复稳定。同样，MPC委员们对于长期通胀预期的评论也至关重要，市场可以此判断通胀压力上扬到底是不是短期现象。另一个对于判断英国经济前景至关重要的报告也将在本周出台。著名经济预测机构“安永会计师事务所统计俱乐部”今天可能公布其对英国今年经济增长率的预期，这一数字可能将达到2.9%，高于去年的2.7%。该机构目前由英国财政部前经济学家Peter

　　Spencer领导，他们用的预测模型与英国政府的一致。该机构对于英国今年通胀率的预计可能在2.5%左右，高于去年的2.3%。插图/苏益

(责任编辑：胡立善)