完善代办股份转让系统 打造统一监管下的全国场外交易市场

    本报记者 夏丽华 赵彤刚 北京报道

    刚刚结束的全国证券期货监管工作会议上,建设多层次资本市场体系中的重要一层———把代办股份转让系统打造成统一监管下的全国性场外交易市场,在证监会主席尚福林的报告中再次得到了明确。

    更多个第一次将产生

    截至2006年底,代办系统有55家公司挂牌,包括9家原STAQ、NET系统的公司即“两网公司”、沪深交易所36家退市公司以及10家中关村高科技园区公司。非上市股份有限公司股份转让账户开户达42万户,历年累计成交数量25亿股、成交金额59亿元。

    2001年代办系统成立之初,其功能主要定位于解决两网公司流通股的转让问题。2004年2月,中国证监会规定了退市平移机制,强制上市公司退市以后必须进入代办系统。自强制平移开始到2006年底,进入代办系统挂牌的退市公司从最初的4家增加至36家,新增32家；进入代办系统挂牌的退市公司股票从7只增加至40只,新增33只。

    2006年初,中关村园区高科技公司进入代办系统挂牌进行股份报价转让试点,标志着代办系统步入一个新的发展阶段。11月,挂牌公司世纪瑞尔发布公告,称其《首次公开发行股票(A股)并上市》的申请被中国证监会受理,初步彰显了代办系统高科技上市公司孵化器的功能。不久前,北京时代和中科软也分别发布公告,宣布定向增资成功,标志着代办系统开始具备了融资功能。

    中国证券业协会一直承担着代办转让系统相关政策制定以及日常管理工作,在他们看来,以园区公司进入代办系统挂牌为契机,代办系统正步入一个新的发展阶段：“它第一次赋予了代办系统主动选择优质公司进行挂牌转让的机会,第一次赋予了代办系统融资功能。相信随着报价转让业务的深入发展,更多个第一次将在代办系统产生。”

    报价转让试点还将扩展

    中国证券业协会相关人士勾画了代办系统未来发展的蓝图:“随着报价转让试点工作向其他高新园区的推广和多层次资本市场建设的推进,代办系统功能将继续拓展,挂牌品种将更加丰富,市场规模也将不断发展壮大,在完善资本市场体系、满足特定投融资需求、拓宽证券公司业务范围等方面将发挥更为积极重要的作用,将建成一个统一监管下的全国性场外交易市场。”

    业界人士认为,这样一个统一市场的发展,无疑还需要各项基础制度的进一步完善。比如,2006年代办系统新增了以主办券商业务资格为基础、同时又高于主办券商标准的新的业务资格,即报价转让业务资格。具有报价转让业务资格的证券公司称为主办报价券商,中国证券业协会数据显示,截至2006年底,共有20家证券公司具有主办券商业务资格,其中16家具有报价转让业务资格。“近年主办券商制度已日益成熟,但今后随着系统功能的拓展,还应该赋予其更多的能动性。”业界人士建议。

    而股份转让的方式也日益丰富。2006年,中关村园区公司报价转让系统正式开通后,为满足私募性质的园区公司股份转让的需要,代办系统开创性地引进了意向委托和成交确认委托两种委托方式。“目前正在研究增加第三种委托方式,即定价委托方式,以增强报价转让系统的运行效率。”中国证券业协会表示。

    此外,近年来,为促进挂牌公司依法、及时、准确、全面披露有关信息,协会还制定了一系列行之有效的措施。信息披露制度的日益完善,为代办系统平稳、快速地发展奠定了坚实的基础。