基金仓位监测

    中信证券基金研究小组

    上周大盘宽幅震荡上行，上证指数以2794.41点开，收报于2974.89点，上涨6.13%，盘中最高触及3016.12点；中标300指数以1761.27点开，收于1945.76点，上涨10.33%；中标50以1929.75点开，收于2059.91点，上涨6.57%。

    上周基金市场随大盘大幅上涨，中标基金指数以2178.06点开，收于2272.45，整周上涨5.66%。其中大型基金涨幅小于小型基金。中标大型基金指数以2240.04点开，收于2320.82点，上涨5.06%；中标小型基金指数以1553.16点开，收于1667.83点，整周上涨8.18%。

    1月19日测算结果显示，上周五103只开放式基金平均仓位为78.3%，相对前一周持仓比例变动-0.4%，净变动-0.1%。其中，股票型基金平均持仓比例为80.3%，净变动0.0%；偏股型混合基金平均持股比例为79.7%，净变动-0.3%；配置型混合基金平均持股比例68.7%，净变动-3.1%；股票型指数基金平均持股比例88.7%，净变动-2.0%。总体仓位继续下降。

    从具体基金来看，103只开放式基金中，30只基金显示主动减仓5%以上，15只基金主动增仓超过5%，仓位变化5%以内的基金共有58只。

    从基金管理公司来看，南方、嘉实、易方达等公司旗下基金整体显示出增仓迹象，而招商、博时、鹏华等旗下的基金则呈现减仓迹象。

    市场经历前期急速上涨之后出现震荡整理，市场心态趋于谨慎。对于前期上涨较快的银行、地产等板块了结获利抛压仍然很大。其次国税总局网站公布《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》要求房地产项目进行增值税清算拉开地产调控周期的序幕，导致市场做空地产板块的压力增加。同时随着年报行情的展开，客观上存在为新的一年进行结构性调仓的需要。从基金仓位来看，基金也积极开展战术性调仓。从整体上看，整体仓位下降不大，市场对于后市还是坚定看好。结合盘面情况，估计上周基金通过抛出部分大盘股转战具有年报行情的中小盘股。