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证券通:首创股份 京城水务仍有较大成长空间

首创股份(600008)是国内公用事业股龙头,京城水务仍有较大成长空间,目前,北京京城水务目前运营的总处理能力为120万吨/天,在建项目处理能力为90万吨,服务人口约为288万人。

“证券通资讯分析系统”的资料显示,由于北京市修路、修地铁等,影响了管网对京城水务的污水输送,使得06年的产能利用率下降至70%以下,加之京城水务的所得税优惠尚未批复,所以预计京城水务06年利润会相对05年略有下降,但“证券通资讯分析系统”得到的分析认为,公司07、08年有三个增长点:1、产能从120万吨扩为210万吨;2、所得税可能有优惠;3、产能利用率上升。

随着深圳自来水和污水处理费的相继上调,预计深水集团06年盈利1亿多元,而受财务费用影响,深水的母公司首创通用06年预计亏8000万元,相对于05年1亿元亏损额有所下降,预计2010年左右首创通用可实现盈利。

“证券通资讯分析系统”得到的分析认为,基于以上分析,再考虑到公司是国内水务行业龙头公司,在DCF估值基础上给予3-5%的溢价是合理的,因此,维持“推荐-A”的投资评级。

作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

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