华茂股份持三家证券公司股权，估值9.32元

　　广发证券年前上市,华茂股份(000850)估值9.32元

　　一、持有宏源证券2200万股，以16元价计，为3.5亿元。

　　二、持有广发证券5000万股，占2.5%股权，广发证券06年利润12亿元，远超市场预期，预计年前上市后价格在30元以上，华茂的投资权益为15亿元左右。

　　三、持有国泰君安1亿股,国泰君安是我国目前规模最大的券商，赢利能力是广发证券的二倍，目前也是在筹划上市，华茂股份持有的权益估值应不低于25亿元。

　　四、华茂股份主营业全年利润6000万元左右，其合理估值每股4元，以上三项投资收益每股5.32元，华茂股份的每股价值应在9.32元。