漳泽电力(000767)公司是山西电网的主力发电企业,目前公司总装机容量高达174万千瓦,占山西省装机容量的15.56%,由于公司属于大型坑口火力发电企业,上网电价是目前上市公司中上网电价最低的公司,随着05年5月和06年6月连续两次煤电联动上调电价,公司主业继续保持快速增长。
另外公司投资超过6亿元的华泽铝电项目在06年元月份竣工投产,尽管05年华泽铝电给公司带来5641万元的投资亏损,但由于该项目位于国内最大的氧化铝和坑口煤基地,原材料成本非常低(氧化铝占总成本的40%,电力占35%),随着06年国内铝业全行业扭亏,06年前三季度就给公司带来8104万元投资收益,全年利润贡献有望超过1亿元。公司还是人民币升值题材股,目前公司外币负债中有218亿日元贷款,05年公司因为人民币升值带来汇兑收益2.28亿元,06年100日元兑人民币从6.9535升值到9月底6.7274,带来前三季度汇兑收益4059万元,而第四季度100日元兑人民币从6.7274升值到6.5630(新年以来日元加速贬值,目前已经升值到6.3972),仅第四季度公司汇兑收益有望达到5000万元,以此推算全年业绩预增比较明显,短线调整中值得关注。