【新股降温】美维及武夷药业订价略为偏高,阜丰拥龙头概念

《经济通记者谢伟龙报道》新股今年首月反应一般，首只新股台一国际（１８０８）上市「穿底」至今累跌７％，验证无新股必赚的道理，而本周将有三只新股招股，包括明日（２５日）中午截止的印刷线路板生产商的美维（３３１３）、内地中西药产销商武夷药业（１８８９），及本周五（２６日）招股的味精原料商阜丰（０５４６），市场人士认为三只新股订价略高，只宜小注认购。

由「财爷」唐英年家族分拆的美维，为内地第七大印刷线路板商，一名分析员表示，倘美维上限订价预期市盈率达１５﹒５倍，贴近全球最大覆铜面板商建滔积层板（１８８８）预期市盈率１６倍，虽然美维从事高端的印刷线路板可享有较高毛利（预期０６年为２０﹒９％），但与同为高端生产笔记型电脑印刷电路板的瀚宇博德（０６６７）比较，后者预期市盈率约１０倍，美维估值仍高。 武夷药业方面，分析员指该股在行业并无太突出优势，上限定价的预期市盈率达２６倍，高于同业广州药业（０８７４）的２３倍；而内地医药业前景一般，去年行业利润增长只有１１％，远低于工业利润增幅３１％，预期内地药业今年只有局部性反弹（基础用药），兼且药品需求仍由政府医疗系统主导，料发改委未来有下调药品价格空间。 最后，为明日起招股的中国最大味精原料生产商阜丰，市场预期反应会较理想，因其拥行业龙头优势年产量达２８万吨，其若以上限定价预期市盈率１５﹒９倍，低于同业味丹（２３１７）预期市盈率１７﹒４倍，上市可望有一定「水位」。但分析员提醒投资者宜留意其生产成本问题，因其一半成本来自玉米，但由于玉米国际价格（因提炼乙醇令需求强劲）近期已创１０年高位，市场料玉米价中短期仍易升难落，所以认购阜丰前宜注意有关因素。 ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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