中国石化：增发债券对公司影响不大

　　中国石化（600028）07年1月22日召开临时股东大会，就发行新股、发行可转债和发行公司债等项目进行审议批准。会议内容主要是提请股东审议及批准三个议案：1、发行新股的一般性授权；2、在大陆境外发行可转债；3、在大陆境内发行公司债券。

　　公司发行15亿美元可转债和100亿元公司债不会对市场有大的影响，关于议题一“发行新股的一般性授权”，主要是保证可转债顺利发行的配套程序，因为可转债转股时会有新股份的产生。而新股发行，需要有股东大会批准的程序，为保证可转债顺利转股的权利，配套的应该有新股发行的批准。因此，才有议题一的产生。中国石化强调了，此次新股发行仅与可转债的转股产生的H有关。因此，市场上流传“新股发行”可能与上海石化的私有化有关，是没有根据的。可转债转股后，对公司总股本的增加、对公司业绩的摊薄总体影响基本不大。

　　国信证券分析师陈爱华等认为，发行的15亿美元Ｈ股可转债，假设转股价为6—7元，全部转股将增加股本16.7—19.5亿股，对公司股本的摊薄效应约2%，07年每股收益将由0.72元摊薄为0.70元。摊薄效应相对较小，对股价的冲击不大。预计中石化07年每股收益0.72-0.8元，维持“谨慎推荐”投资评级。

(责任编辑：吴飞)