益邦投资：调整开始 回避风险

周四大盘在消息面的影响下大幅回落，早盘股指直接跳空30点低开，全天这一巨大的跳空缺口始终无力回补，几今反复后，股指从2点左右开始逐波下行，最后一小时指数连跌四波创出全天新低，几乎报收在当日的最低点，最终沪深两市分别收在2857.36和8013.25点，跌幅分别达到3.96%和4.22%，成交金额分别为944亿和460亿，两市相加仍然超过1400亿，总体表现为高位回落的行情。

周四大盘大幅跳空低开后下跌，这种走势的出现在以往的历史高位上并不多见，主要是由于政策面的一系列导向出现了微妙的变化，而这种政策面微妙的改变被部分敏锐的投资者率先查觉，首先银监会向各家商业银行发出了贷款资金入市的风险提示。

揭示出有小部分股民开始利用银行借贷资金或者是抵押资金乃至商品典当资金投入股市，这种现象的产生无疑是放大的资金利用的杠杆，一旦势头蔓延，且大盘高位回落将产生严重危害；其次国家统计局公布了06年12月份宏观经济数据，其中CPI指数由11月份的1.90元快速上冲至12月份的2.80元，涨幅之大超出市场预期，因此进一步加大了分析人士对于接下来央行可能实施加息政策的预期，最后国际各大投行以及世界各国的主要金融报刊论调出奇一致，纷纷认为A股市场存在显著泡沫，未来一个阶段将以下跌和调整为主，正是在这种政策面微妙的改变以及舆论纷纷唱空的背景下，大盘冲击3000点多次受阻，最终引发周四的大跌。

板块方面，周四大智慧统计的所有行业板块全线下跌，相对来说，金融表现稍好，主要是金融证券股仍在冲高，不过金融行业的另一大分支银行板块则随大盘普跌，特别是工行和中行依然存在主动性调整过程，而另一大人民币升值收益行业地产股同样冲高回落，万科等盘中上冲4%，最终仍以绿盘报收。更加值得注意的是周四首次出现了跌停板数量多于涨停板数量的局面，虽然沪深两市总共仍有11家个股涨停，但跌停的个股数量更多，大致有13家左右，总体来看，一旦市场调整势态形成，那么将会是一轮个股全方位的回落整理，在此期间建议投资者以回避风险为主，轻仓或者空仓观望。

营口港（600317）股价仍被低估：公司是东北地区最近的出海口，该地区资源丰富，是我国重要的工业基地和商品粮基地，随着国家东北老工业基地振兴战略的全面实施和东北地区经济的全面复苏，将为营口港带来巨大的发展机遇。铁矿石仍然是公司最主要的装卸货种，由于营口港是中国东北地区最近的出海口，相比大连而言，营口港可以节省180 公里的陆上运费，对鞍钢、本钢、抚钢等企业的货源竞争力较强。煤炭主要来自鸡西、鹤岗煤矿南运，由于大秦、朔黄铁路运能扩大，秦皇岛、黄骅港吞吐量明显增加，而东北储备煤有限，自用煤增长，对南运较为保守，煤炭吞吐量的增长前景不乐观。集装箱和原油业务是公司未来利润增长的主要亮点。技术面公司股价走势稳健整体涨幅小于大盘，近期开始补涨，而港口板块市盈率整体比较低，作为比较好的防御型品种，适合在大盘调整过程中持有。营口港从估值的角度看，股价仍被低估，可继续关注。

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