摩根大通大中华区首席经济师龚方雄：停发基金未必是好的政策选择

    “停发基金未必是好的政策选择,它阻止不了过剩的流动性进入股市。”摩根大通大中华区首席经济师龚方雄在近日接受记者采访时表示,在流动性加剧的背景下,散户的羊群效应将加剧股市的不理性和波动。

    龚方雄表示,人民币长期被低估一方面造成货币政策缺乏灵活性,另一方面造成流动性泛滥、资产通胀。实际上,人民币一年升值10％是可以接受的,而即使升值了10％,资产通胀、流动性过剩的问题仍也可能存在。

    对于目前的估值水平,龚方雄认为已经透支了未来一两年的盈利,投资者在技术层面应保持谨慎。“我们预测今年股市仍有20％的上涨空间,年底到3500点应该不会有大问题。这过程中,出现盘整或者是技术性的调整既是必要的也是健康的。”他强调,这种技术性的调整不会改变摩根大通对中国市场整体结构的判断,未来两年中国市场基本面仍很健康。

    摩根大通坚持看好金融和保险,“我们认为中国金融体制改革在新兴市场中做得最好。我们从去年下半年就开始看好金融。在混业经营的趋势下,在税改和上市的背景下,这些公司的盈利空间比以前会提升很多。”但他强调,任何资产都是有价格的,在时机的选择和价格的确定上,投资者要对风险有深刻的认识。(孙晓霞)