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广州国光:国内电声行业中的佼佼者

  广州国光(002045)是国内电声行业中的佼佼者,产品主要面向中高端电声器件市场,经营模式以OEM和ODM为主,所产产品90%以上用于出口,客户主要为HARMAN、TOSHIBA、DAT、DELL等国际知名企业及专业厂商,客户质量一流。

  电声器件属于视听产品,由于其与人们的日常生活密切相关,因此其市场需求一致保持者稳定的增长。据统计,全球电声市场需求量年平均增长速度为10%,目前市场规模已达到600亿美元左右。目前,公司ODM业务占比已达到主营收入的50%以上,不但改善了公司的盈利能力,而且锻炼了公司的设计、管理和生产经营能力。不久前公司又公布了股权激励方案,对公司高管和核心员工进行激励,使得公司的治理结构更加合理,经营管理能力得到很大的锻炼和提高。另外,公司募集资金项目都已基本完成,产品线也已从原有的26条增加到了现在的50条左右,产能规模得到了提高,竞争优势也更加巩固。

  西南证券分析师窦昊明预计,公司06-08年将实现每股收益为0.42元、0.63元和0.86元。电声行业合理市盈率水平应在25倍左右,同时公司未来两年的业绩增长,市盈率水平应高于行业平均水平,因此我们给出的公司六个月内合理估值区间为17.66元-19.19元,对应07年的市盈率为28倍-30倍左右。短期“持有”评级。

  作者:林容弟 今日投资

(责任编辑:吴飞)

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