上实医药(600607):未来资产注入公司定位明确“推荐”

　　上实医药（600607）的控股大股东为上实控股，其主要业务包括基建设施、医药、消费品及信息技术。上实控股拥有许多优质资产，如青春宝、胡庆余堂等名牌中药企业，并且有三个一类创新药物。未来三九集团、上海医药也有可能纳入集团版图。

　　大股东在股改时明确承诺，将青春宝注入上实医药。目前交易所在严查股改承诺的落实情况，预计青春宝收购年内可以完成。胡庆余堂、厦门中药、辽宁好护士等企业的收购，预计最迟于明年完成。公司现有的资产，在控股子公司广东天普、常州药业、医疗器械等带动下，有望保持平稳增长，参股子公司康泰生物、联华超市对公司业绩也有一定贡献。

　　兴业证券分析师王斌预计，公司06、07、08年净利润分别为11601、15383、23542万元，同比增长7％、32％、53％，按照现有股本，每股收益分别为0.32、0.42、0.64元。目前公司动态市盈率及市净利率明显低于行业平均水平，预计未来12个月目标价为16.86元，相对应08市盈率为25倍。调高至推荐评级。风险提示：公司收购集团资产进程可能不如预期；融资方式及发行规模的变化，将影响盈利能力。