德意志银行：短期内谨慎看多A股

    2007年选择防御性的银行、消费等六大板块

　　德意志银行昨日在京举行其年度“中国概念”论坛，公布了2007年的中国投资战略，该行看好以下产业：银行、汽车、机械、医疗器械、环境、消费等六大板块。

　　对于A股走势，马骏表示谨慎看多，由于短期有潜在风险，马骏建议对冲基金投资者考虑逐步减少净多头头寸，而仅做多头的投资者应该近期内逐渐转向相对较防御性的产业和股票，比如电信、银行、公用事业、消费品、科技和贵金属等。

　　他认为A股合理估值在25-30倍市盈率左右，目前27倍左右的估值水平已经较高，几个月内会出现调整。“我们预计，监管部门对通货膨胀的压力、Ａ股股市过热、固定资产增速反弹等问题可能采取紧缩流动性、加息、风险提示、制止非法资金流入股市、加强执行行政性调控手段的力度等对策，都会影响投资者对市场的短期预期。”

　　不过，马骏也乐观表示，“我们相信，由于未来几年中国在高速公路、铁路和地铁等基础设施上投资的强劲增长，建材、机械和建筑服务业将是直接受益者。此外，由于政府计划提供全民医疗保健，因此医疗产业尤其是医疗器材设备将明显受惠。”马骏表示，“至于H股指数，我们认为到年底很可能比近期的水平上涨15%或更多。”

(责任编辑：郭玉明)