有研硅股(600206)产品结构由低端转向高端

　　天相投资周彬预计，有研硅股（600206）2006－2008年每股收益分别为0.13元、0.36元和0.75元，同比增长分别为412.0%，181.3%和107.1%。维持对公司“增持”的投资评级。

　　周彬表示，公司的主营业务包括4、5、6英寸抛光片、大直径单晶棒、太阳能电池单晶、区熔硅单晶和12英寸抛光片。

　　周彬指出，大直径单晶棒和太阳能电池单晶是公司06年的新增业务，也是公司06年和07年的主要利润贡献来源。由于大直径单晶棒业务具有较高的技术含量，准入门槛较高，因此该业务毛利率远远高于公司原来的主要业务———4、5、6英寸产品，且生产该产品的主要设备———150公斤单晶炉价格不算太高，因此预计公司今后还会继续增加投资该业务。而太阳能电池单晶是该业务的附属产品，其收入将会随着大直径单晶业务同比例增长。

　　周彬认为，12英寸将是未来全球IC制造的主流。有研硅股生产12英寸抛光片所用的设备是由公司的大股东———有研总院利用“863”项目专项资金出资购买的，并交由公司无偿使用，公司无需承担高额的设备费用，因此公司该业务具有明显的成本优势。