煤炭“四大金刚”你追我赶

　　继前期兰花科创快速上涨之后，西山煤电也表现出超强走势，长期以来估值水平较低的煤炭板块股价正呈现你追我赶之势。

　　煤炭行业稳健发展

　　根据国家统计局的资料，近20多年煤炭消费在一次能源消费中的比重都在60%以上。

　　凯基证券认为，由于固定资产投资反弹、出口维持高位和消费平稳增长，导致用煤大户火力发电、冶金、建材和化工的增长幅度都将超过10%，使煤炭需求稳定增长，预计2007年需求增速在8%左右。从供给方面来看则略微偏紧。

　　重点增持四只个股

　　作为周期性行业，煤炭业在经过前两年的快速发展以后，市场对于周期仍存在恐惧，导致煤炭业的估值水平较低。

　　但凯基证券认为，我国宏观经济周期性特征减弱，周期性行业应该获得估值提升；此外工业化对煤炭的需求以及行业整合催生下的行业龙头的高成长性；行业定价能力整体提高，煤炭价格尤其是动力煤价格长期走高；安全、资源、环境、退出、可持续发展成本的明确和到位，行业发展更加健康。因此煤炭股价值面临重估。

　　对于大同煤业、西山煤电、国阳新能和兰花科创四只个股，凯基证券建议增持。

　　大同煤业（601001）：中国煤炭价格市场化的最大受益者，2007年合同价格上调40元/吨后，计划煤仍然较市场价格低40元/吨左右，未来有望逐步上调至完全接轨。预计2006－2008年的每股收益分别为0.54元、0.79元和1.09元，12个月目标价15.8元。

　　西山煤电（000983）：全国最大炼焦煤生产企业，2007年合同价格强势表现尽显龙头风范。预计2006－2008年的每股收益分别为0.83元、0.86元和0.94元；12个月目标价15.48元。

　　国阳新能（600348）：2007年公司有望逐步通过收购的方式解决关联交易，预计公司2006－2008年的每股收益分别为1.25元、1.35元和1.44元，12个月目标价为21.6元。

　　兰花科创（600123）：技改产能释放以及新建项目投产使公司未来几年产能逐步扩张；预计2006－2008年每股收益分别为1.5元、1.57元和1.70元，12个月目标价为25.12元。（李东升）

　　作者：华西都市报