葛洲坝（600068）：参股长江证券 股权增值大爆发

长江证券借壳上市的S石炼化回归之后受到市场热捧，上亿买盘封单之下实现翻倍目标已无任何悬念。在S石炼化强大的示范效应、S京化二等其它券商借壳上市品种强烈复牌预期的双重刺激下，券商概念以及参股券商概念股有望步入长牛走势，我们昨日推荐的持有长江证券股权的陕西金叶开盘之后即强劲挑战涨停，全天最高涨幅9.86%。

亮点一、参股长江证券

公司持有长江证券6850万股，持股比例为3.43％。长江证券有限责任公司是一家致力于为客户提供全面理财服务的现代金融企业。2004年底，公司率先成为创新试点券商之一；现有资本金20余亿元人民币，股东34家，包括青岛海尔投资发展有限公司、湖北省能源集团有限公司、天津泰达投资控股有限公司、中国土畜产进出口总公司、湖北省电力公司、武汉钢铁（集团）公司、中国葛洲坝集团公司以及中国长江电力股份有限公司等众多大型企业和上市公司。公司是国内业务资格最齐备的证券公司之一：公司业务触角遍布全国，已在全国28个城市设立了营业网点和分支机构，逐步形成长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾、华中以及西部五大重点业务区域。公司正在向证券控股集团公司发展，旗下包括长江巴黎百富勤证券有限责任公司（中法 合资）、长信基金管理有限责任公司、诺德基金管理有限公司（中美合资）和长江期货经纪有限责任公司。公司净资产达到16亿元以上，2006年上半年净利润高达2.33亿元，处于国内券商盈利水平前列。长江证券是我国首批创新试点券商，并拥有长江巴黎百富勤证券、长信基金管理公司以及长江期货，资产质素十分优良，其06年上半年净利润便高达2.33亿元，在06年证券市场进入大牛行情，预计全年收益更高。因此公司将获得丰厚的投资回报。更为重要的是，长江证券借壳S石炼化的方案早已公布，复牌后则必将引领其它参股概念走出强劲上攻行情，仅4元多的股价被市场严重忽略，建议投资者坚决买入，分享券商借壳上市带来的爆炸性股权收益升值！

亮点二、券商披露整体上市预期

公司旗下的葛洲坝水泥厂是全国最大的特种水泥生产基地，其自主研发的油井水泥近日顺利通过API即美国石油协会产品质量认证审核，获得了API花押字认证证书，拿到了进入国内外油田市场的通行证。葛洲坝水泥厂还对粉煤灰、矿渣、废气余热等这些过去被看作是废物的生产副产品加以循环综合利用，走出了一条低能耗，低污染，高产出的良性发展之路。

根据国泰君安的调研报告，中国葛洲坝集团将于近期获得约200—300 亿元的水电建设资产划拨（原属于国内各大电力公司名下资产，在电力系统改革后一直没有明确的归属。现决定将这些水电建设资产划分两部分，分别划拨给葛洲坝集团和中国水电建设集团），集团和股份公司正在考虑采用定向增发的方式将这些资产注入到股份公司，实现集团的整体上市。考虑到近期包括沪东重机在内的许多个股均采取定向增发的策略收购集团公司的优质资产，从而实现整体上市，因此从葛洲坝目前的情况来看，通过定向增发等相关融资渠道实现集团整体上市的希望还是相当大的。

该股作为典型的防御型优质投资品种的代表，已经在今年1月份第一个交易日调进沪深300指数样本股，并且受到了机构投资者的广泛青睐，保险资金在2006年第三季度大举入场抢筹，成为公司第一大流通股股东，充分暴露了该股内在巨大的投资价值。近期该股在突破长期箱体整理形态之后，始终保持良好的上升通道，即使是在大盘调整的过程中，该股仍然保持坚挺，后市凭借参股券商这一热门题材，有望走出连续大幅反攻行情。

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