小牛低头吐泡沫2500有强支撑 大跌后莫恐惧

    泡沫涌现之后，小牛需要低头饮水止渴。恰逢“股市泡沫论”又东山再起，结果机构投机指标股惹起的泡沫债，却要拖着众多散户一起背。

　　股指高位泡沫区易产生“过山车”现象，本周小市值银行股华夏银行在连续涨停后，又突然跌停，股价走势重蹈前期大盘股“三剑客”和地产股的暴跌复辙。

　　金融地产股的暴跌则利弊参半，弊在于金融地产股2007年将面临央行加息及大股东减持的双重重压，一旦头部形成股价可能会积重难返，易方达基金清仓万科A股便是预警信号；利则在于试图比肩印度银行股市盈率的银行股是泡沫源之一，大幅清洗泡沫后有利于后续兴业银行合理估值，也有利于下周股指探底后企稳。

　　青啤A股跌停板则提示另类风险，有国际投行将青啤H股股价评级为“脆弱”，A+H股弱势联动导致下跌。牛市发热时将A股高溢价于H股，美其名曰“A股夺回定价权”。现在股指可能陷入牛市途中的缓冲区。投资者可要小心，A股过高溢价于H股的热门股，难以承受股价过高之累。

　　虽然股指跌幅大，热门股玩起“过山车”的游戏，逼着短线客走上勇敢者的道路。但是仍有不少强势股表现出大牛风范。

　　海通证券借壳都市股份，都市股份股价连续涨停，属意料之中，沪东重机股价高位区连续报收涨停板，则尽显英雄本色。沪东重机1998年上市后业绩平平，股价至2006年前总在5-10元之间徘徊，但从2006年起，股价却从5元起步，飙升至周五收盘价60元之上，可谓不鸣则已，一鸣惊人。原因很简单，大股东中船集团联手宝钢、上海电气拿出优质资产进行定向增发，使沪东重机倍增的股价获得有力的估值支撑。

　　股指高位为防泡沫加剧，流入股市的资金会受限。但维护慢牛唯有降低泡沫，大股东优质资产证券化是最有效之举，所以会受到政策鼓励。军工、传媒、医药等潜力板块中，江南重工、电广传媒、国药股份本周都有股价逆势飘红的涨停板之举动，便是受到沪东重机之鼓舞。

　　高位要戒贪，但大跌之后则要克制恐惧。泡沫源起有三点：一、绩优股贵族化；二、金融股泡沫化；三、指标股笨重化。但本周泡沫已大幅褪去，就连率先引述泡沫论的大摩亚太区前首席分析师谢国忠也认为目前是合理泡沫区。

　　而且这轮泡沫本是机构惹的祸，若无国寿A股大幅溢价于H股，导致股市市盈率攀高至40倍，26倍市盈率又哪来过热之说。沪综指2500点有支撑，大跌莫恐惧！

(责任编辑：郭玉明)