期货市场周报

　　铜：

　　LME三个月期铜在昨晚的交易中小幅上涨75美元至5740美元/吨，整体而言，市场价格在周一大幅下挫之后，周二、周三连收两根小阳线，多头显示出再次组织力量卷土重来的迹象，不过基本面的情况喜忧参半，目前的市场状态仍处于振荡格局当中。

　　利好方面：智利CerroColorado铜矿的劳资谈判仍在继续，这给市场提供了炒作的题材，在劳资双方尚未达成协议之前都将为铜价提供一定的支撑；黄金价格向上突破了650美元的关键阻力位，上升空间被进一步打开，预计贵金属价格的上涨将为基本金属的走势提供部分指引。

　　不利方面:LME铜库存持续增加的态势尚未得到有效遏制，北美和欧洲国家的消费情况堪忧；原油价格指数则将要面临60-64美元区间的强大阻力，原油对铜价的提振作用将有所削弱；另外，中国临近春节，消费方面将显得清淡。

　　隔夜LME铜的上涨直接导致今天的沪铜出现高开，市场价格在窄幅振荡中结束了全天的交易。国内现货参考价55550-55700元/吨，较昨日上涨400元，现货升水回落至500-700元/吨，这也是抑制今天期价继续上扬的主要原因。

　　技术上看，LME铜均线系统由发散汇集于同一水平线，短期无明显的方向。沪铜0704尽管跳出了5日和10日均线系统的抑制，市场价格只有站在53500点之上才能进一步存在反弹空间。操作上建议仍以日内短线为主。铝：

　　LME三个月期铝在周一大幅跳水后，市场价格在2700点附近止跌企稳，昨晚小幅上涨22.5美元至2727.5美元/吨。LME铜的基本面变化不大，尽管库存仍表现为持续增加的态势，但增速远不及铜库存的增速，LME铝的库存尚不足以对目前的价格构成威胁。

　　国内现货铝参考价20050-20100元/吨，上涨265元。现货价格再次站在20000元/吨之上，持续回落的格局暂得以改观，受此提振，沪铝高开高走，主力合约最终收报19500元/吨，上涨160元。消息面上，市场传言称中铝要提高氧化铝价格。尽管是传言，但对期价的影响依然较为明显，目前中铝的氧化铝价格是2400元/吨，非中铝的氧化铝及到港的氧化铝价格则在2007年1月出现了比较大的反弹，成本的上扬势必能给铝价提供支撑。

　　操作策略不变，19000-20000区间内低吸高抛。

　　玉米：

　　承接昨日农产品全面走强惯性，今日大连玉米期货价格在亚洲电子盘玉米价格上涨的刺激下，总体继续震荡回升，主力0709合约最终收于1721，较前日收高6元。盘面表现看，多空双方短兵相接，争夺十分激烈，多头力量似乎非常强劲，但是总收盘来看，价格不过才上涨6元钱而已。

　　技术面，经过近日下跌失败，玉米价格似乎显现出一种向上突破的姿态，但是从空间及多空双方的争夺情况来看，空方集团对上档的防御应该也是较为积极的。

　　总体来看，玉米短期走势还是略显偏强，暂时不适合入市抛空。

　　策略建议：继续观望等待。

　　大豆类：

　　承接昨日上涨势头，今日大连豆类期货价格继续表现出震荡上涨行情，主力709合约最终收于日高3125，较前日上涨8元。

　　盘面走势看，早盘价格曾表现出冲高遇阻走势，但是午后受亚洲电子盘大豆价格走高的激励，大连豆类价格震荡盘升。

　　技术面，豆价仍处于震荡盘升格局之中，总体走势非常看好。

　　对于大豆市场基本面没什么已经没有更多需要描述的了，因为利多题材大家已经非常清楚了。

　　总体方向无需多讲，投资者根据自己的情况考虑具体做多策略吧。

　　豆油已经建议空单退场，暂时观望为宜。

　　燃料油：

　　外盘方面，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货周三再度走高，3月原油期货收升1.17美元或2.1%,结算价报每桶58.14美元，盘中运行在55.75至58.20之间。EIA公布的截止上周的石油库存显示，原油库存增加270万桶，包括取暖油和柴油在内的馏分油库存则减少了260万桶。近期的寒冷天气对于消费的刺激在取暖油库存的减少上得到了体现，另外，今日为OPEC再次执行日减产50万桶的首日，对市场提供了一定支撑。从技术上看，经过连续反弹，目前原油再度面临前期振荡密集区，预计60美元一线将对期价构成一定压力。

　　国内方面，今日沪油高开后逐渐走弱，705合约早盘以2840点高开，终盘报收于2829点，较前一交易日小幅上涨8个点，持仓继续减少1552手，目前持仓为28266手。资金关注度不够造就了目前沪油日内的疲弱走势，在人气恢复前，建议继续保持观望。

　　沪胶：

　　周四，日胶借助原油走强的势头高开后小幅收高，基准7月合约收于288.1日元，较前日上涨2.5日元，盘中运行在285.7至289.5日元。从技术上看，期价严格守住了5日均线，但已经连续三个交易日在290日元一线遭到压制，短期内出现了僵持局面，等待方向性突破。

　　国内方面，今日沪胶全天表现偏弱，705合约早盘以22090点小幅低开，短暂振荡后出现大幅回落，经过上午尾盘的振荡后，午后再度出现跳水，终盘报收于21815点，下跌280点。成交量维持在40万手附近，持仓则减少了近4000手，目前持仓为82082手。目前在基本面没有太大变化的情况下，上涨带来的大量获利盘在短期内对市场形成了一定压力，客观上存在调整要求，但预计调整幅度不会太大。

　　现货方面，今日农垦电子市场5号胶共成交了60吨，成交均价为21300元/吨。

　　操作建议，以5日均线为强弱分水领进行日内短线操作。

　　江南证券