推荐阅读：周三公司研究报道速递(7日)

　　（非三大报消息，以三大报为准）

　　宝钢股份：与中钢合作寻求进一步联盟的开始

　　宝钢股份有限公司和台湾钢铁老大中钢公司首度展开合作。双方将通过各自的子公司在江苏常熟建立一家合资钢材剪切深加工公司。

宝钢集团内部人士表示，这是一家为宝钢的钢材产品进行剪切深加工的公司，主要业务是冷轧系列钢材裁剪。宝钢将通过上海宝顺昌国际贸易公司，投资逾700万美元，占合资公司45%的股份。目前合资公司已进入试车阶段，预计4月间可正式开业，初期只供应股东之一的白雪电器。

　　宝钢现在全国各地已有24个类似的剪切加工中心，或与日本三菱合资，或是独资，但与台湾中钢合作还是首次。据介绍，中钢在加工技术上方面很超前，另外中钢在无锡、常州有些固定客户，这些都是宝钢与中钢合作的原因。而中钢也希望通过与宝钢的合作，对大陆客户的销售更趋稳定。全球钢铁业已掀起的联盟风潮则是双方合作的更大背景。分析人士称，宝钢与中钢的这次合作，也是互相了解寻求进一步联盟的开始。（第一财经日报）

　　健康元：定向增发有损以前的流通股股东

　　健康元公告称，公司董事会决议拟向不超过十名的特定对象非公开发行数量不超过1.5亿股A股，发行价格不低于5.51元/股。由于本次定向增发价格可能低于01年公司IPO的价格，对以前的流通股股东来说不公平，该增发方案受到投资者的质疑。

　　统计显示，按公司此次不低于5.51元/股的定价计算，复权后的价格相当于18.84元/股，相较其IPO时的发行价24.8元/股低了24%。上市公司高价IPO后低价向特定机构增发，显然有损以前参与IPO或高价介入的投资者利益。对此，有业内人士指出，如果上市公司都将这种情况加以复制，势必伤及投资者参与新股申购的热情，甚至会对整个证券市场的IPO发行构成困扰。（每日经济新闻）

　　S东锅：金信的威胁仍然存在

　　流传已久的东方电气整体上市方案终于跟投资者见面了。东方电机公布的收购方案显示，东方电机以24.17元的价格向东方电气集团定向增发3.67亿股，以收购东方电气集团持有的东方汽轮机100%股权以及S东锅股改后的68.05%股权。

　　不过，要实现东方电气集团整体上市，首先要完成S东锅的股改。在目前S东锅的流通股名单中，华西证券持有901.76万股，金信信托2只信托计划共持有413.52万股，浙商证券（原金信证券）持有210万股，成都市润诚家政服务有限责任公司持有80.7万股，四者合计持有1605.9万股，占流通盘的15.65%。事实上，金信系坐庄S东锅损失颇多，否决S东锅的第一次股改也是期望大股东提高股改对价，以弥补损失。如今，这种威胁仍然存在。荣正投资董事长郑培敏表示，不排除S东锅股改再次被否的可能，不过他个人觉得东方电气的整体上市方案对股东是有利的。（21世纪）

　　泸州老窖：面对诱惑泸州国资局却背道而驰

　　短短两周，泸州市国有资产管理局在二级市场减持泸州老窖18960008股。一直狂飙猛进的泸州老窖股价应声而落，从1月22日至2月2日，泸州老窖股价在两周之内下跌超过19%。泸州市国资局减持的这部分股票，在1月12日才获得流通权，显然，泸州市国资局的减持行为有些急不可耐。

　　此前，泸州老窖预计，06年1-12月，公司累计净利润与上年同期相比增长600%-700%，净利润在32326万元-36944万元之间。股改时，泸州市国资局也曾有高分红的承诺。而面对业绩大好和高比例分红的诱惑，泸州市国资局却背道而驰，选择了快速减持。对此，华西证券某部门总监称，泸州市国资局作为泸州老窖的控股股东，对泸州老窖的基本面了如指掌，其投资行为肯定是最清醒的。泸州市国资局作出减持泸州老窖的决定，应该是在权衡泸州老窖内在价值和市场价格之后作出的选择。泸州市国资局现阶段的减持行为，应该是中小投资者投资泸州老窖的一面镜子。（21世纪）

　　华源系：重组艰难推进时债权银行发难有深意

　　银监会牵头，以工行为主的18家银行在上周成立华源集团债权人委员会，试图以一致行动人的角色处理华源集团约为260亿元的债务。这也为近日盛传的华润集团试图以三九的债务重组模式重组华源添加了注脚。

　　在华源重组艰难推进之时，债权银行的突然发难，并非没有深意。知情人士表示，一个直接的导火索是华源集团的重组方-华润对华源的一项资产转移。去年12月底，华润完成了华源生命的工商变更注册，华源生命的大股东从华源集团变为华源资产管理公司，并将华源生命所持有的北药集团50%股权以协议方式转让给华润股份，作价20亿元。这显示，华源旗下最重要的医药资产之一--北京医药集团50%的股份已归属华润。这让债权银行心生不满。而华润流露出的希望债务打折处理想法，并且亲自去三九集团取经的做法，更让银行直接表示非常失望。债权银行一直坚持，华源和三九的资产情况不同，并非无力偿债，债务打折对银行不公平。（21世纪）