增发项目增强安泰科技后劲

    去年底,安泰科技(000969)定向增发5200万股A股,募集资金4.16亿元。据了解,该公司募集资金投入项目进展顺利,分析师预测募资项目今年有望给公司带来近亿元的收入增长,而2008年则可增加公司收入超过5亿元。

    年产4万吨非晶带材及制品项目是安泰科技定向增发的重点投资项目。据悉,安泰科技拟向非晶项目投入2.17亿元,准备从两方面扩大非晶带材的产能,首先是在现有生产设备基础上,新建一套制带机组,形成年产1万吨的能力,预计在今年第三季度完成,预计公司今年产出非晶带材3000吨。同时,公司还将新建一套冶炼设备,该套设备具备3万吨的年产能,预计在2007年底建成。如果一期运行效果良好,安泰科技还有计划在2008年继续扩建,把产能提高到7-10万吨。

    非晶带材产品是生产非晶变压器的主要原材料之一,而非晶变压器是一种相对于普通硅钢变压器拥有一定节能优势的产品。在2006年该类产品需求增大,除置信电气(600517)外,我国顺特电气、江苏华鹏、特变电工等均能够生产非晶变压器。而根据我国“十一五”期间的节能目标,市场普遍预计未来几年对非晶变压器的需求将保持高速增长。

    作为非晶变压器最上游的材料非晶带材,能够生产的企业却十分有限。从全球范围看,目前主要生产厂商就是日立金属和安泰科技两家。据悉,日立金属已经计划投资4000万美元新建3万吨非晶带材产能,使其总产能达到5.2万吨。安泰科技在该类产品上也拥有自身的技术优势,其已全面掌握非晶带材及制品生产所需的相关技术,已授权的发明和实用新型专利达23项,研究和生产都达到了国际先进水平。

    华泰证券分析师刘敏达预测,2007-2009年安泰科技的非晶带材产量分别为2500吨、1万吨和2.5万吨,按日立金属2.8万元/吨的销售价格假设安泰科技非晶带材售价为22500元/吨,毛利率45%,则2007-2009年公司在非晶带材上可获收入5625万元、2.25亿元和5.625亿元,可获毛利2250万元、9000万元和2.25亿元,且非晶带材产品可享受免税优惠,无需缴纳所得税。

    不过,也有分析师认为,非晶带材项目对安泰科技2007年业绩影响不大,2008年以后开始真正发挥效益。

    除了上述非晶带材项目,安泰科技还打算以增发募集资金11246万元对现有金刚石工具生产线进行扩产和升级,达产后将形成年产各类金刚石专业制品200万件及聚晶金刚石产品60万件的规模,预计今年达产率30%,2008年达产率为80%,2009年全部达产,形成年销售收入2.55亿元,税后利润3803万元。