深圳机场:业务继续保持良好增长态势 “持有”

　　深圳机场（000089）航空业务继续保持良好的增长态势：2006年，深圳机场旅客、货邮吞吐量和飞机起降架次分别比去年同期增长12.7%、19.9%和11.9%，与首都机场、广州白云机场和上海浦东机场和香港机场相比，深圳机场航空业务的增长速度处于前列。

　　定向增发完善了公司的航空业务链：一方面，拟收购资产评估价值合理，溢价率不高。合理的评估价既降低了深圳机场的收购成本，减轻了其未来的折旧费用，也在一定程度上体现了大股东对深圳机场航空业务发展的支持；另一方面，根据测算，深圳机场拟收购资产的盈利能力与深圳机场目前的盈利能力基本相当，因此，此次定向增发的意义更大的在于完善了深圳机场的航空业务链，减少了与大股东的关联交易。此外定向增发增加了大股东的持股比例，提升了深圳机场引进战略投资者的空间。

　　广发证券分析师卓悦预计，摊薄后公司07年、08年的每股收益分别为0.34元和0.35元，虽然深圳机场是机场上市公司中的投资首选，但以07年摊薄后的每股收益和25倍市盈率计，目前深圳机场二级市场的价格已达到的估值区间，因此调低其评级为持有。