41家上市公司年度“大红包”高过银行利率

    数据显示,在股改进程当中,共有270家上市公司承诺在2006年进行股息派发,其中多数公司承诺派发年度可分配利润的30%至80%。记者根据这些公司2006年三季报的每股收益数据大致推算,初步预估出41家上市公司将派发大“红包”———股息率高过银行一年期存款利率2.52%。

    □本报记者 宫靖

    钢铁煤电高速公路企业

    “红包”最大

    预估出的41家“大红包”公司中,有9家钢铁企业、11家煤电化工企业、7家高速公路企业和4家纺织服装企业。最让人意外的是,派息最多的前6家公司竟然全是钢铁企业。

    名列六甲的是唐钢股份、莱钢股份、济南钢铁、凌钢股份、宝钢股份和首钢股份,另外3家钢铁企业分别是南钢股份、杭钢股份和武钢股份。钢铁行业近年持续盈利,积累了较多的未分配利润,而去年钢铁板块再次走强,一度是带领大盘上涨的主力军。在2005年和2006年的股改进程中,钢铁上市公司也财大气粗地推出了股息派发“高承诺”,位列榜首的唐钢股份承诺2006年起3年内,“现金分红金额不少于当年实现的可供股东分配利润的60%”;莱钢的承诺是5年内不少于55%,首钢则高达80%。

    前6家钢铁公司的去年三季报显示,除首钢外,其他5家的每股收益均升至0.5元以上。经推算,除去10%的法定公积金外,其每股股息率均在3.88%以上,大大高过去年8月加息后的银行一年期存款利率2.52%。唐钢股息率更是高出5.80%。

    中金岭南、泸天化、申能股份、国阳新能和开滦股份等11家煤电化工企业,“红包”虽不如钢铁板块厚,却占据“富裕”上市公司的四分之一强。这些股也有着基本面良好,近年股价表现较积极的特征。如中金岭南,从去年初的 6.18元/股起步,经股改摊薄后,至今仍攀至20多元/股,翻了数个跟头。其去年三季度每股收益高达1.25元/股,大股东的派息承诺为50%,因此股息率约为3.67%。

    福建高速、现代投资、皖通高速、中原高速等7家高速公速、公路建设企业,也存在“板块效应”。丰厚股息彰示着业绩,福建高速的股息率达3.71%,仅排在6大钢铁股之后,粤高速A、华北高速都在2.83%以上,浦东建设则刚好高过银行利率。但值得注意的是,这些高速公路企业虽获利情况较好,但由于2006年股市“二八现象”明显,此板块的涨幅并不大。

    在清一色的钢铁、能源、化工等“大红包”公司中,4家纺织服装企业似乎有些孤独,但这正好反映了我国纺织服装应有的地位。该4家企业是鲁泰A、大杨创世、黑牡丹和凤竹纺织。

    其余11家没有板块效应的企业分布于各行各业,如地产业的栖霞建设、汽车业东风汽车、运输业的中远航运等。

    “大红包”将为公司股票

    提供有力支撑

    承诺分红的41家公司中,财大气粗的宝钢股份是最特别的。2005年7月30日,宝钢公告称,“为了稳定股东预期,公司董事会同意拟提交公司2005年、2006年、2007年年度股东大会审议批准的年度利润分配方案,其现金股利不低于每股0.32元人民币。”这是41家公司中唯一直接给出每股现金股息承诺的。为此,宝钢的一位独董在公告中甚至提出反对意见。

    紧随宝钢,首钢2005年底作出的承诺也底气十足,在其股改方案中有这样的话：“首钢总公司保证：如果不履行或者不完全履行承诺的,赔偿其他股东因此而遭受的损失。”

    由于记者所作的预估未计算公司2005年底累计可分配利润,因此按照百分比计算,股民得到的股息可能更高,而最终,也可能有更多的公司进入“大红包”企业行列。此外,事实上一些未承诺分配利润的企业,2006年也将派出高过银行利率的股息。因此,“大红包”企业的队伍可能不止记者统计的41家。

    目前,沪深两市大盘正在高位震荡,如果大盘进一步下调,这些“大红包”企业的股息率将会进一步升高。无疑,高股息率将会成为这些公司股票的有力支撑。

    2006年三季报中

    股息率超银行利率上市公司

    名称       每股收益   推算每股
    (单位：         元)     股息率
    唐钢股份       0.51      5.80%
    莱钢股份       0.63      4.41%
    济南钢铁       0.59      4.27%
    凌钢股份       0.52      4.04%
    宝钢股份       0.52      3.88%
    首钢股份       0.17      3.86%
    福建高速       0.26      3.71%
    中金岭南       1.25      3.67%
    南宁糖业       0.51      3.66%
    南钢股份       0.28      3.65%
    泸天化         0.57      3.61%
    申能股份       0.50      3.57%
    栖霞建设       0.44      3.52%
    现代投资       0.56      3.43%
    鲁泰A          0.61      3.37%
    国阳新能       0.98      3.35%
    杭钢股份       0.26      3.32%
    皖通高速       0.32      3.30%
    铜都铜业       0.52      3.28%
    开滦股份       0.57      3.24%
    中原高速       0.27      3.24%
    粤高速A        0.23      3.13%
    深能源A        0.47      3.06%
    佛山照明       0.46      2.98%
    宏达股份       0.92      2.94%
    西山煤电       0.63      2.92%
    大杨创世       0.20      2.92%
    漳泽电力       0.23      2.91%
    川化股份       0.27      2.87%
    华北高速       0.16      2.83%
    穗恒运A        0.43      2.81%
    中远航运       0.66      2.81%
    黑牡丹         0.18      2.72%
    东风汽车       0.15      2.72%
    武钢股份       0.33      2.70%
    晨鸣纸业       0.33      2.68%
    新兴铸管       0.32      2.64%
    精达股份       0.32      2.63%
    凤竹纺织       0.22      2.62%
    云天化         0.92      2.62%
    浦东建设       0.27      2.55%

    注：每股收益按最新总股本调整

    数据来源：Wind资讯

    ■记者观察

    A股市场持续高派现群体已形成

    □本报记者 张喜玉

    近几年来随着市场制度的完善和投资理念的成熟,上市公司的派现意识和能力在逐渐增强,这一点在连续几年来不断攀升、连创新高的上市公司年度现金分红总额趋势上表露无疑。与此同时,数据表明目前A股市场上一批持续高派现群体也已形成,这些公司在保持业绩稳定增长的同时还注重保持股利政策的连续性,多年高比例派现。在成熟的资本市场上,稳定的股利政策是评估上市公司价值的重要依据之一。持续高派现群体的形成也从一定程度上标志着我国A股市场成熟度的不断提升。

    高派现公司大多业绩优良

    在剔除当年净利润少于5000万元的公司后,记者连续选取了2005年度、2004年度和2003年度派现比率(现金分红总额/净利润总额)排名在前的上市公司。对比这三年的派现率排名榜单,连续三年出现、连续排名居前的上市公司比比皆是,典型的例子如盐田港,2005年派现总额高达8亿元,派现率118.23％,排名第12位；2004年派现率121.05％,排名第5位；2003年派现率75.62％,排名第52位。另外还有北大荒、首钢股份、航天机电、天富热电、S双汇等多家上市公司连续2次出现在2003年至2005年的派现率排名前30榜单上。另外值得称道的是,这些连续高派现公司很多还借助股权分置改革方案中的分红派现承诺,将公司未来几年的分红派现比例维持在了一个相当高的水平之上。如首钢股份大股东承诺首钢股份三年内现金分红不少于当年实现的可分配利润的80％。盐田港的分红承诺为,2005年度至2010年度,利润分配比例不低于当年实现的可供股东分配利润的50％。

    据记者观察,这些近几年的持续高派现公司大多业绩优良、现金充裕,如盐田港2004年实现净利润6.68亿元,2005年实现净利润6.84亿元。同时,这些持续派现公司多数集中在近几年的景气行业,并在行业中处于龙头优势地位,高派现公司较多的行业包括钢铁、有色金属、港口交通、医药生物等。

    多种因素推动

    业内人士分析说,持续高派现群体的涌现,首先与监管部门近几年连续出台的鼓励分红政策有一定关系。尤其2004年底,中国证监会发布了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》,对上市公司的现金分红起到了明显的推动作用。其次,随着股权分置改革的推进,上市公司各类股东的利益趋于一致,回报意识显著增强。另外,近年来市场环境的变化也促使上市公司积极实施现金分红。机构投资者已成为市场的中坚力量,高成长、高分红的上市公司成了这类资金追捧的对象,现金分红也由此成为上市公司回报投资人的一种趋势。

    警惕派现“异化”

    但与此同时,专家也提示投资者要注意部分上市公司派现的“异化”现象。比如说,部分上市公司现金分红预案远远超出了公司承受能力。从记者统计情况看,2005年度派现总额大于当期净利润的上市公司达到44家。甚至有公司在经营性现金流为负的情况下,仍然推出高派现预案。专家指出,一味地高派现并非好事,如果没有持续的业绩高增长做支撑,高派现就是无源之水。因此,投资者对那些派现“异化”的上市公司要多加警惕,只有那些主营业务突出、业绩持续增长、经营性现金流充沛的上市公司,才是真正值得关注的对象。