《胜算在握》怡发证券:荐吸粤海投资及震雄集团

怡发证券有限公司：荐吸粤海投资及震雄集团 粤海投资（０２７０）：集团主要从事供水至香港、深圳及东莞等，发电、基建及能源项目，收费道路和??梁，投资物业酒店及百货经营等项目。２００６年上半年度业绩为营业额超过３０﹒８亿元，上升近１６％，而股东应占盈利则上升近２２％至８﹒３亿元。

重点项目是为香港、深圳及东莞提供原水，上个月营业额接近１７亿元，占总营业额超过５０％。而另一个核心业务为发电项目，包括有韶关、粤江、梅县及中山发电厂等，提供超过４﹒３亿元营业额。百货零售则有和日本吉之岛合资之广东吉之岛及天河城百货，为集团提供接近６﹒３亿元营业额，约占２０％。其他包括有物业投资，营业额超过１﹒７亿元，酒店经营之营业额接近１﹒４亿元及收费道路和桥梁则约有７００万元营业额。由于有强大的市场占有率，及业务持续健康发展，希望来年会有更理想的业绩。可于现价＄４附近买入，中长线可见＄４﹒７０，跌穿３﹒７０元止蚀。（建议时股价：＄４﹒０６） 震雄集团（００５７）：集团主要业务为制造、设计及销售注塑机及相关产品，为全球注塑机销售最大的生产商之一，为配合科技进步，集团不断开创现代化的生产及技术，凭工程经验，以新潮流领先。生产及研究中心设于深圳龙冈工业区，占地超过５６万平方米，主力生产６００吨以上大型注塑机。更有顺德、宁波、山东及台湾的桃园设有多个厂房。客户则分布全球多国，包括有中国、欧美及东南亚等地方。由于部分商场产品受到市场欢迎，因此会持续增加印度、巴西、中东及东欧等市?＝刂粒埃赌辏乖轮拱肽暌导ㄎ�营业额超过１０﹒６亿元，增长６﹒８％，而税后盈利为１﹒６３亿元，增长超过１０％。可候低价＄５附近吸纳，中长线可见＄６，跌穿＄４﹒７０元止蚀。（建议时股价：＄５﹒８８） 时富资产管理联席董事姚浩然：荐吸兖州煤业及工商银行 兖州煤业（１１７１）：集团主营业务为从事地下煤炭开采、煤炭铁路运输，并向国内和海外出售煤炭产品。近期，内地煤价录得不俗的升幅，较巿场预期为佳，对煤业营运商有利，０７年盈利有上调空间。集团０６年度及０７年度预期巿盈率分别为１２倍及１０倍，估值较其他同类型股份为低，具投资价值。技术走势而言，股价守稳在２０天平均线之上，并向上突破由上月２２日伸延下来的下降轨通道顶部，发出利好讯号。建议可在＄７﹒２０附近作趁低吸纳，目标＄８﹒００，跌穿＄６﹒８０止蚀。（建议时股价：＄７﹒２９） 工商银行（１３９８）：集团为中国最大的商业银行，拥有庞大的零售网络。截至０６年６月底，工行在境内拥有１﹒８万间分行及营业网点。笔者预期工行可受惠未来两税合并后税率获调低及非利息业务大幅增长等利好因素，未来两年正处于高增长阶段，预期未来两年每年盈利平均增长幅度可达２５％至２８％。笔者相信集团未来可透过扩展财富管理业务，以增加非利息收入。以现价计算，０６年预期巿盈率约２７﹒５倍，预期０６年度巿账率约３﹒２倍，估值仍算合理。可考虑在＄４﹒６５附近吸纳，中线目标＄５﹒２０，止蚀＄４﹒４０元。（建议时股价：＄４﹒６７）《时富资产管理联席董事 姚浩然》 ※ 笔者持有工商银行股份权益

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