东方电机:整体上市提升公司竞争力 “买入”

　　东方电机（600875）5日公布了整体上市初步方案：一东方锅炉股改，10送2.5股；二东方电气对东方锅炉流通股东发出全面收购要约，1比1.02换成东方电机股份或者以25.4元/股的价格现金收购；三东方电机对东方电气定向增发3.67亿股，收购东锅股改后东方电气持有的68.05%股权以及100％东方汽轮机的股权。

　　整体上市方案实施完成后，集团公司主营业务资产将全部进入现在的东方电机。东方电机将拥有完整的发电设备制造和服务能力，能够全面提供火电、水电、核电、气电、风电等发电设备产品和电站维修改造服务，将具有更强的国内外市场开拓能力和电站建设服务能力，各种资源将得到更加合理有效的利用，公司治理、经营机制将进一步得到改善，管理体制将更加合理，抵御风险的能力也将进一步增强，全面打造具有国际竞争力的特大型发电设备制造企业。

　　中信建投分析师陈夷华认为,方案实施后的东方电机总股本8.17亿股，持有东方锅炉68.05%和东方汽轮机100%股权，按东方锅炉07年每股收益1.8元，净利润7.22亿元计算，目标价应在40元左右，维持买入评级。