七月投资：交易清淡，节前维持整理

连续反弹之后指数显得有点无力，尤其是周五最后一个交易日午后的回升尤其虚弱，量能急剧减少，市场交易情绪不高。银行股、地产股仍然继续整理反复震荡，短期内仍将保持这种状态，即使是一些质地不错的品种也需要等待趋势的转变。

其他品种中，科技股依然在积极蓄势，开始逐步脱离底部，比如紫光股份、中国高科、科大创新、夏新电子、长城电脑等都已经开始向上逐步突破，虽然动作不大，但是正是这种偷偷的拉离底部才是最需要关注的时候。医药股也是如此，比如九芝堂、太极集团都已经完成了调整，挑头向上，这些都是绝好的介入机会。

另外除去科技医药之外还得谈谈传媒板块，虽然现在谈稍微有点晚，但是这个板块近期还是有获利机会。2005 年全球广告市场增长速度约为4.8%，中国广告市场增长速度达到15%，总规模达到1400 亿元人民币。06 年1－6 月广告市场刊例价收入继续攀升至1555 亿元，同比增长18％。而尼尔森媒介研究的数据则更为积极，第一季度广告总额826 亿，第二季度966 亿，同比增幅达25％。在消费升级、城市化及结构改革三大因素的作用下，传媒行业会有极大的发展机会，同时通过公开资料的研究表明，传媒板块进驻了大量的基金，其控股已经达到非常惊人的地步，有几个品种股东人数去年三季度的时候已经减少的几千人的地步，筹码极度集中。少数已经涨幅较大的品种可以不予理会了，但是还有一些品种尚未进入快速上升阶段，可以重点跟踪以下，比如中视传媒、新华传媒、博瑞传播等都可适当关注。

本周指数反弹最高点到5周均线附近，量能萎缩，从幅度和时间上看调整还不够充分。预计一线行业后期仍会继续维持整理走势。指数也会跟随震荡，不排除指数再次探底的可能，但是从盘面来看，个股分化会进一步加大，一线、二线的品种走势会进一步分开。总体来讲本次市场调整以后主要看的是一个长远策略的问题了。如果这个方向看不清那么在后期就会比较被动。节前是一个逐步逢低建仓的阶段，收获只能等到节后了，另外注意目前市场热点较散，主要集中在个股上，板块效应不大，比如今日有色板块走势就明显不同，机械制造行业只有襄阳轴承等走的不错，因此很难造成整体上升走势，这一点需要注意。

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七月投资/赵文

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