港口运输板块 迎来战略布局机会

    芜湖港和天津港涨停,中远航运和中海发展收高

    北京首放

    周四,沪深两市震荡上升。其中,以天津港、芜湖港和中远航运等为代表的港口运输股,在盘中走势强劲,表现出色,一度成为市场耀眼的“明星”。

    从昨日盘面看,芜湖港和天津港的涨停,以及中远航运和中海发展的快速拉升,充分预示着沉寂多日的港口运输板块有望迎来战略布局的投资机会。

    对外贸易持续增长利好港口行业

    我国宏观经济稳步增长,有力推动了我国外贸事业的发展。而对外贸易的高速扩张,为港口行业的发展提供了有力支撑。2000年以来,我国对外贸易演绎了高速发展的增长趋势,6年平均增长速度高达26%。2003年增长速度达到历史最高水平37％；2004年我国对外贸易总额首次突破万亿美元。最近两年,对外贸易额在基数迅速扩大,以及贸易摩擦不断增加的情形下,增长速度有所放缓,但依然维持在20%以上的高增长区域。据商务部最新报告预测,2006年我国外贸总金额将超过1.7万亿元,同比增长24%,仍处于较高的增长区间。

    权威人士表示,未来三年虽然是我国外贸增长转缓的过渡时期,但预计在该时期外贸仍能保持20%左右的高增长,因此,未来三年集装箱吞吐量增长仍将处于20％的高增长区间。另有研究机构预测称,2006、2007及2008年我国港口集装箱吞吐量增长速度分别为23％、21％和20％左右。预测还显示,2007年我国港口集装箱吞吐量会超过一亿标箱,预示着我国港口集装箱发展又将迈上历史新高点。无疑将支持营口港、天津港和深赤湾等上市公司的良好发展。

    两大因素刺激运输股走强

    BDI指数回升有助运价上升。权威研究机构预计,2007年全球干散货市场供需形势好于2006年,整体BDI指数平均值将超过2006年。在具体数值上,上述机构预计2007年全年BDI指数平均值为3500点,同比2006年的3180点上涨10%。而根据CLARKSONS跟踪的运力投放数,2007年全球干散货市场运力投放增速将从2006年的6.6%下降到3.9%,运力投放增速减缓有助于运价水平回升。此外,国际大投行研究预测称,2007年国际平均油价低于2006年的概率相当大。而油价下跌将降低运输求企业的运输成本。

    战略布局港口运输股

    近期,沪深两市大幅重挫,使股价重心整体有所下移,以天津港、深赤湾和中远航运等为代表的港口运输股,也未幸免下跌,同样出现大幅调整之势。由于盐田港、营口港和中远航运等港口运输股,素来有“抗周期”性个股的美誉。所以,每当大盘处于深幅调整之际,以“抗周期”或者“防御性”著称的港口运输股,一般会成为机构资金建仓的重点品种,从营口港、天津港和盐田港等港口股近期走势看,其调整幅度明显小于两市大盘的调整力度。所以,从这个角度讲,这为那些目前对大盘持谨慎看法者,或者稳健性投资者提供了战略布局港口运输股的较好机会。

    本轮行情以来,金融、地产、有色和军工等板块,始终处于领涨趋势,远远跑赢了大盘。而港口运输、通讯传媒和网络科技等板块落后于大盘的升幅。所以,港口运输板块不仅存在大幅补涨的机会,而且也存在中长线资金战略布局的机会。

    近期,以沪东重机、中核科技和东方电机等为代表的资产注入或整体上市概念股,在盘中的连续涨停,已经充分预演了此类题材炒作的高度升华,而资产注入或整体上市的预期,意味着“企业重构”的到来,从而实现公司价值性提升和企业资产的重估。

    由于盐田港和天津港等港口类上市公司存在大股东注入资产的可能,建议投资者给予密切关注。同时,我们认为,在BDI 指数回升WTI均价下降的趋势下,以中海发展和中远航运等为代表的海运股,将可能迎来财务结构的变化,建议投资者给予关注。