江淮动力：整体上市预期 股价暴涨在即

下周利多因素

1. 有关消息指出，不仅创新类券商可以开展股指期货券商介绍经纪业务，而且其他类券商只要获证监会批准，也可开展此项业务。

2. 中国证券登记结算公司最新统计数据显示，以基金、QFII、保险公司为代表的机构资金，截至2006年12月末在银行托管专户的A股市值飙升1882.34元，环比大增31%。

3. 长江电力、白云机场等整体上市概念股的涨停走势，进一步激发市场做多热情。

4. 实施新会计准则后，上市公司和拟上市公司如何进行财务报告披露工作、净资产收益率和每股收益这两大业绩指标的计算公式有什么新的规定等中国证监会日前发布了3项修订后的信息披露规则，使这些问题有了明确答案。

下周利空因素

本周大盘明显受阻于30日均线的压力，同时两市成交量的持续萎缩也表明市场观望气氛的浓厚。在中国银行、工商银行、中国石化等大盘权重指标股持续走低下，大盘将向下寻求支撑。

下周大盘风向

从技术的角度来看，目前大盘正处于快速下跌后的技术反弹修正，虽然盘中个股比较活跃，特别是整体上市概念股的走强，在一定程度上激发市场做多热情。不过作为大盘权重指标股的中国石化、工商银行等却持续走低，后市将拖累大盘继续向下寻求新的支撑。就短期来看，预计下周大盘有二次筑底的迹象。个股方面可继续关注整体上市概念股。

热点分析

整体上市概念股全面爆发，成为市场最大的亮点。对于整体上市概念股来说，只要有预期，股价就能暴涨。短期从沪东重机的连续7个涨停，到东方电机短期暴涨90%以上，以及周五白云机?⒊そ�电力的涨停走势，无不暴露出整体上市概念股的魅力所在，以及市场主流资金对整体上市的热烈追捧。事实上，股改后，在全流通背景下，整体上市将带来多赢的市场格局，整体上市为上市公司带来实质性利好已在上港集团的业绩里体现淋漓尽致。特别是在当前大盘大幅下挫并展开调整态势行情中，整体上市概念股的大幅上涨甚至连续涨停的走势已成为安全港湾，千亿资金积极转战整体上市概念股已成为未来最佳防御策略，周五长江电力¨k自苹�场的涨停走势将持续点燃整体上市概念股大幅上涨的火焰�?/p>

短线策略

风生水起

江淮动力（000816）：该股就是一只具备整体上市预期的低价潜力股。从公司公布的资料显示，重庆东银实业集团通过控股大股东江淮动力集团成为公司的实际控制人，而东银集团已向公司注入重庆东原房地产开发有限公司、重庆阳北煤业开发公司等已进入收获期的优质资产，盈利能力稳步提升。重庆东银不遗余力向公司注入优质资产，是否意在实现整体上市，将值得投资者密切关注。近期该股走势明显独立于大盘放量上攻，其强烈的整体上市预期将为江淮动力目前仍处于潜伏大双底，价格仅3元多的股价带来丰富的上涨空间。

整体上市的意义，不仅可以解决长期存在的关联交易问题，它更为重要的意义是，在当前上市公司盈利增长普遍放缓的背景下，给上市公司注入新的增长活力，甚至可能让某些公司的质地发生脱胎换骨的提升。整体上市有资产逐步注入、换股合并等多种方式。从二级市场来看，不论采取何种方式，都会对股价产生积极的推动。由于股权分置问题已经解决，散户与大股东利益分歧基本解决，大家都希望优质资产注入上市公司。对于央企的整体上市，国资委相关负责人曾明确表示积极支持，而对于民营企业，大股东同样希望在强市中将优良资产重新配置，同时也能通过证券市场对项目寄予资金上的支持。

从整体上市的筛选思路来看，我们分析认为，可以从以下几个方面进行综合考量：大股东和实际控制人是否具备强大实力，有大量未上市优质资产的公司；其次是大股东其他资产注入上市公司后能够有效降低关联交易，并且通过业务链的优化和丰富使得公司的增长潜力得到提升；此外，大股东目前持股比例较低，未来可能提高控股比例的公司。

从江淮动力（000816）：公司公布的报表显示，第一，公司第一大股东江苏江动集团有限公司，是高科技民营企业——重庆东银集团旗下专业生产中、小功率发动机的大型企业，位居中国企业500强、中国农机行业上市公司之列，实力相当雄厚。第二，公司大股东江苏江动集团有限公司以股抵债后，持有公司48.89%的股权，相比之前62.64%的股权而言，持股比例明显降低，未来极有可能提高控股比例。第三，公司大股东江苏江动集团有限公司经营范围包括电机、农机机械、电子计算机、通信、家电等行业。而江淮动力却主营电机、农用小型柴油机龙头等比较单一的机械类行业，不排除公司大股东其他资产注入上市公司的可能。种种迹象表明，江淮动力具备强烈的整体上市预期。在股改后的今天，整体上市已成为上市公司发展的趋势。而江淮动力（000816）：重庆东银实业集团通过控股大股东江淮动力集团成为公司的实际控制人，同时东银集团已向公司注入重庆东原房地产开发有限公司、重庆阳北煤业开发公司等已进入收获期的优质资产，盈利能力稳步提升，其潜在的整体上市预期将值得投资者深思。

个股技术提示

二级市场上看，在当前整体上市概念股火暴的行情下，作为最具预期的整体上市概念股江淮动力（000816）：目前周K线仍处于底部构筑潜伏大双底形态，其当前仅3元多的股价将带来巨大的上涨预期。建议投资者给予积极关注。

2007年2月9日

万联证券 李杰

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