对冲过剩流动性仍然是央行货币政策的重要任务

　　新华网北京２月９日电（记者张旭东、于文静）中国人民银行９日发布的２００６年第四季度货币政策 执行报告称，对冲过剩流动性仍将是央行货币政策的重要任务，未来一段时间中央银行 可能将不得不继续面对银行体系流动性供给过多的局面。

　　所谓“流动性过剩”，简单来说主要指银行资金充裕，信贷投放的冲动性较强。自２００２年下半年以来，由于国际收支 双顺差格局加剧，外汇储备持续快速增长，央行需要放出大量基础货币进行对冲，我国经济中的流动性过剩问题日渐凸显。

　　央行发布的这份货币政策执行报告中称，央行从２００３年就开始综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理。２００３年４月启动央行票据发行，当年９月上调存款准备金率１个百分点。２００３年至２００６年，发行央行票据净对冲流动性约３万亿元；５次上调存款准备金率共３个百分点，深度冻结流动性约１万亿元。

　　央行表示，银行体系流动性过剩不仅是一个简单的国内问题。从根源上看，我国国际收支持续较大顺差是国内外多种因素造成的。如果国内外条件没有发生大的变化，国际收支较大顺差仍可能在今后一段时期内持续。这意味着，流动性过剩问题在今后一段时间仍将持续存在。

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