海通证券：基民不惧基金净值缩水

　　宏观财经要闻

　　·对冲过剩流动性仍将是货币政策重要任务中国人民银行9日发布的2006年第四季度货币政策执行报告称，对冲过剩流动性仍将是央行货币政策的重要任务，未来一段时间可能将不得不继续面对银行体系流动性供给过多的局面。

该报告并预测，在国内外经济环境和宏观调控各项政策措施的综合作用下，预计我国经济增长在2007年可能略有放缓。点评：我们认为，2007年中国将继续面临流通性过剩的压力，其中主要来自人民币升值所带来的压力，预计管理层将继续采取一系列措施对冲流动性过剩的压力，其中上调存款准备金率将是主要的政策选择。·西方七国财长会议关注汇率金人庆、周小川与会·外商投资产业目录将发布高耗能高污染项目受限

　　行业公司

　　·大唐电信（600198）调研简报（中性，维持）·动力源（600405）调研简报（中性，维持）·金融街（000402）公布2006年年报和2007年经营计划·顺鑫农业（000860）公布2006 年报·阳之光2006 年每股收益0.20 元 比2005年降低4.76

　　%基金、债券和衍生产品·基民不惧基金净值缩水事件：在体会了去年全年和今年初的基金净值大涨的惊喜之后，广大基民面对近期股市回落、基金净值缩水，是否会惊慌失措？最新调查显示，除了少部分基民表示无法承受外，超过七成的基民对近期基金净值缩水表示无所谓、稍感意外和很受震动，但还能承受。中国证券网上周进行了近期你的基金净值遭遇大幅缩水，你感觉如何？的调查，共有1494人参与了投票。结果显示，有461名网友对近期基金净值大幅缩水表示无所谓，占全部投票者的30.86%。另有178名网友表示稍感意外，占11.91%。表示近期基金净值缩水让自己很受震动，但还能承受的网友最多，达到511人，占到全部投票者总数的34.2%。相比之下，只有23.03%、共计344名网友选择了无法承受。调查显示，尽管近期股市出现了较大幅度调整，但基民心理承受力普遍较强，心态保持平稳。以往股市中出现的追涨杀跌的不理智举动，在本次大盘调整中并没有在基金投资者中出现。部分基民表示，自己投资基金前做了较详细的规划，做好了投资时限和盈亏幅度的打算，所以目前的调整还不会让自己赎回基金。当然，也有基民是看不清大盘走势，才持有基金不动的。他们认为，大盘只是稍微有些回落，未来走势还有待观察。点评：从中国证券网上的这一调查看，激进投资者已经逐步成熟，说明近期管理层加大基金投资者教育的工作取得了一定的成效。基金投资属于中长线投资品种，在长期坚定看好中国A股市场的预期下，减少频繁操作是基金投资的主要思路之一。

　　近期重点研究报告

　　·行业公司：南宁糖业_调研报告·行业公司：恒瑞医药_新股报告·行业公司：紫鑫药业_新股报告·行业公司：东港股份_新股报告·行业公司：康强电子_新股报告

　　新近推荐买入个股一览

　　·营口港、邯郸钢铁、上实医药、江苏宏宝、南京水运、雅戈尔、长城电工、超声电子、中青旅