年报点评：中航精机(002013)

　　公司定位于轿车零部件企业，主要为座椅及配套，生产相关的调角器（调节座椅角度）、滑轨（帮助座椅前后移动）、增高机构（调节座椅高度），另外还生产少量的拨叉（用于变速箱）2006年，公司实现20351 万元销售收入，同比增长55%；实现 1430 万元，同比增长 51%；折合 0.24 元EPS。

　　我们调高未来业绩预测，将未来二年复合增长率从 40％调高至 50%。预计2007-2008 年，公司将实现 2145万元、3218万元。考虑到公司即将实施定向增发（用于产能建设），以定向增发后的总股本计算，对应的 EPS 分别为0.27（47xPE)元、0.40元(32xPE)。

　　目前公司股价并不便宜。但考虑到公司显著的内生性增长，建议机构投资者耐心持有。

　　继续维持“优势－1”评级。（信息来源：光大证券）