东北证券:重组主题 持续关注股权变动题材

周二两市基本维持了周一定下的上升格局，但由于受到美国股市下挫和香港市场的抛压影响，盘中有一定的调整压力，介于春节过后有进行违规入市资金的清查以及对贷款资金进行清查的传言，部分资金的出逃现象也是盘中大盘受到一定压力的另一个原因，由于违规资金进行年底最后的获利了结愿望比较强烈，以至于短期市场的资金面虽然有一定负面声音，但近日央行一系列的动作以及申购平安保险的资金即将解冻，市场整体的资金面仍然十分充裕，完全有能力带来新一波的行情，从指数技术面形态上来看，和06年的6月份走势不无相似之处，整个大盘在这一波拉升中创出新高的市场愿望还是比较强烈。

热点方面，5元左右的低价股是市场重点关照的目标区域，行业板块没有十分明显的主题，也没有清晰的转换思路，但围绕股权变动的一些题材行情仍然在火热展开。对于市场如此钟情于并购重组之类的题材，一方面是处于对公司出现投资价值飞跃发展的美好预期，另一方面是由于一般情况下只有在公司发生此类事件之后其获力能力以及发展前景才会发生质的飞跃，相对于当时价格下的投资价值也才有可能在短期内获得大幅度的提高，资金的关注也会在短期内聚集，换言之，只有抓住这类题材的个股，投资者的财富才会在短期内得到大幅度的扩张和膨胀。随着股改进程的临近尾声，上市公司股份的流动性大大的增强，同时也更加的分散，也使得技术上通过二级市场实现控股的目标更加容易实现。而在制度方面，相关上市公司并购的规定不断完善，特别是针对上市公司的收购管理办法的出台，使并购行为有章可循，上市公司的并购具有了实际的可操作性。因此可以预期，今后市场上的并购案例会大大增加，这也为投资者提供了更多的投资机会。如在出现股权之争的时候，股价往往会出现巨大的上涨。06年以来并购的方式更加丰富，股价的反应也更加的热烈，既有行业整合引发的同行业增持股份，如宝钢不断增持邯钢的举动，中铝并购焦作万方，也有外资对国内企业看好的参与，在06年如，拉法基收购四川双马，同时还有公司本身整体上市引发的并购，如上港集团、鞍钢、上汽等。此外，通过借壳的方式实现上市也不断出现，如近期纷纷扰扰的券商借壳上市等。不过，这些都是以往在股份流动不全面的情况下的并购案例，而当市场进入全流通时期，并购题材会更加的丰富多彩，对股价的影响会更大。

在人民币升值预期下，大量境外资本将涉入到优质上市公司并购中去，并购将成为市场的焦点。并购将带来持续的赚钱效应，根据WTO入市的承诺，到今年年底，中国大多数的行业都将对外资开放。外资相对看好产业链的上游资产价值，面对如狼似虎的外资，中国的大集团趁着外资本还未大举介入前，通过并购整合资源优势，打造完整的产业链势在必行。因此在目前局势下，后市大集团并购将愈演愈烈，私有化也将引发相关个股上涨，在中石油旗下两家公司大股东溢价收购后，中石化旗下四家公司也宣布停牌，开始其回购进程。另外像（600668）尖峰集团，作为一只股权比较分散的水泥行业个股，也是并购资金会重点关照的对象。投资者可以持续关注此类个股，在指数再创新高的预期下，短期也将有优异的表现。

重点出击——尖峰集团（600668）：公司的竞争优势在于产能及地理位置。上海的水泥工业大量外迁,现使用的水泥大半从江浙皖三省入口。尖峰集团依傍富春江,通过沪杭高速公路直抵浦东新区,或通过海路穿越杭州湾到浦东,产品运到上海只需二、三个小时,尖峰集团早已在上海站稳了脚跟。便捷的交通及庞大的市场需求，使得公司内在价值水涨船高。而外资收购水泥企业并不是参看短期的业绩，而是区域内的垄断优势、市场份额以及未来业绩的预期。相比其他个股，该股更具价格优势。二级市场上，该股近期维持横盘整理，与中期均线乖离修复完成。量能也再度萎缩到启动前水平上，预示即将再度展开大幅上涨行情，建议重点关注。

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