美国可能维持利率不变 升息前景支持欧元强势

　　　由于市场担忧欧洲利率将上升，而美国可能维持利率不变甚至降息，影响美元兑欧元汇率下滑。2月16日欧元兑美元汇率上升到1.3139美元，23日再升至1.3166美元；而美元兑日元汇率则保持强劲，从16日的119.35日元上升至23日的121.03日元。

　　美国近期公布的经济数据显示，一方面经济增长正在放缓，另一方面通胀压力上升，令市场人士认为美国利率近期将保持不变。经济放缓表现在：美国1月零售销售月率持平，1月工业产出月率下降0.5%，降幅创2005年9月来最高；1月新屋开工大幅下降14.3%，降幅远高于预期的2.5%，年率更是降至10年低点140.8万户。同时通胀压力也在上升：美国劳工部21日公布1月消费者物价指数(CPI)月率上升0.2%，年率上升2.1%，剔除食品和能源成本的核心CPI月率上升0.3%，年率上升2.7%。两项数据均高于市场的预期值，加强了市场对美联储不会很快降息的预期，目前市场预期美联储将在2007年第四季度下调利率。如果未来公布的经济数据令市场将降息预期时间往前提，美元可能进一步回落。

　　春节后，日元走势令人失望，日本央行在21日的升息决定不但没有拯救日元，反而令日元再度走软。日本央行在21日以8比1的表决结果通过升息决定，央行将隔夜拆款利率从0.25%上调至0.50%，这次升息是2006年7月以来首次。会后日本央行行长福井俊彦表示，消费增长仅是温和的，因此日本央行将缓步调升利率，这令日元很快失去上升势头。投资者认为日本央行不会很快再度升息，尤其是在核心通胀几乎没有上升的情况下。同时，投资者认为，虽然日本央行提高了利率，但同全球其他主要央行的利率相比，日本的利率依然偏低，这使市场的套息交易不会减少，将继续对日元形成下跌压力。

　　欧元区经济政策研究中心周三公布，欧元区1月经济增长年率为2.5%。在欧元区经济成长率去年触及6年高位2.7%之后，分析师预计欧元区经济今年将继续强劲增长，增长率有望达到2.2%。摩根士丹利将欧元区2007年GDP增长预期值自1.9%提升至2.3%；德意志银行将欧元区经济增长预期值自1.7%提升至2.2%；高盛将增长预期值自2.2%提升至2.4%。近期公布的数据显示，欧元区去年第四季度GDP增长意外强劲，2006年全年经济增长幅度也达到2.7%的6年来最佳水平。欧元区统计机构周四公布，去年12月工业新订单增加2.8%，年率上涨1.6%。欧元区2006年工业订单整体比2005年增加了9.1%。欧元区去年12月工业订单好于预期，再次坚定升息预期。此外，欧洲央行官员的讲话也巩固了市场对欧元区经济的信心。市场人士预计欧洲央行3月会把利率从3.5%上调至3.75%，并在第二季度末升息至4.0%。预计升息前景将继续支持欧元保持强势。

(责任编辑：王燕)