中金公司：准备金率调整对银行盈利无实质影响

　　简评－央行再次上调人民币法定存款准备金率对银行业的影响

　　事件：中国人民银行决定从2007年2月25日起,上调存款类金融机构人民币法定存款准备金率0.5个百分点。评论：我们和上市银行的计财部门就法定存款准备金率提高的影响进行了交流，总体感觉：1、上市银行流动性水平良好，大型银行如建行等超额备付率在2-3%之间，中型银行如浦发、招行等在3%-5%左右。

　　2、准备金率提高不会影响全年信贷计划的完成。银行普遍表示，将主要通过减少同业资产或者债券投资来应对准备金率的提高，不会影响全年的信贷增长计划。特别是大银行的存贷比处于较低的水平，即使再上调1-2次准备金率也不会影响全年信贷计划的完成。3、准备金率调整对银行盈利没有实质性影响。在银行体系流动性充裕的情况下，如果银行主要通过减少债券投资来改变生息资产配置，简单测算表明50个基点的准备金率提高对银行盈利的影响基本在0.5%以内。