中兴通讯：海外订单将成稳定增长来源

　　中兴通讯（000063）2月15日在巴塞罗那3GSM展会宣布与西班牙电信集团Telefonica达成供货协议，将为Telefonica在西班牙的本土运营品牌Movistar提供WCDMA3G手机。据了解，中兴此次为Telefonica供货F230手机数量约数十万部、由于是合作团队的首批单个定货产品，规模并不很大，但预期随后将有陆续产品推出。

　　截至目前，中兴3G手机已经进入沃达丰、和黄、西班牙电信、英国电信、加拿大Telus等全球顶级运营商，保守计算，2007年中兴手机有望超过1200万部，同比增长超过20%。中兴与英国电信、葡萄牙电信等12家跨国运营商的手机测试于2005年7-8月展开，而签订合同落定在2006年底至2007年，因此可以预期，2005年-2006年跨度2年的积累将有望使包括系统设备在内的海外业务在2008年-2009年逐渐进入小幅回报期。巴塞罗那3GSM展会上，中兴推出全球速度最快的HSUPA数据卡MF365，MF365同时是HSDPA/HSUPA数据卡，上行速率可达到2.0M,下行速率3.6M。HSUPA是继HSDPA后，WCDMA标准的又一次重要演进。

　　国泰君安分析师陈亮认为，按照中移动“扩大TD－SCDMA技术试验网建设方案”的部署，集中采购工作将于3月6日开始，核心设备采购将于5月底前完成，终端采购将于10月底前完成，网络建设和优化也将在10月底前完成并开始正式放号。从投资规模看，较此前预测的100亿元（设备投资）略有提高，预计设备投资约在120-150亿元左右。维持对中兴“增持”评级及53元目标价。

　　作者：林容弟 今日投资