乐山电力:新光硅业试车 多晶硅概念耀世

新春伊始，随着石油价格再度突破60美元，新能源概念成为这金猪年股市第一天最火爆的热点，太阳能龙头600550天威保变以历史最高价35.96元收盘，那么金猪年股市会不会再次成为新能源个股的天下呢？这里我们向大家推荐一个和天威保变一样有着太阳能概念的个股600644乐山电力，公司投入巨资参股的新光硅业1000吨多晶硅生产线预定两天后（28日）投料试车，这比原计划提前了近半年时间，而多晶硅正是太阳能上游，一旦生产线试车成功，新光硅业无疑将抢占堪称暴利的国内多晶硅产业的制高点，600644乐山电力也有望借住新光硅业成为继天威保变之后又一市场龙头。

新光硅业原始股东

06年1月1日实施的《可再生能源法》明确规定了中国政府将以一定的价格收购光伏系统所发出的电能，加上08年绿色奥运以及2010年世博会在中国的召开，中国对光伏发电系统的需求将快速增长，中国市场的启动速度将远远超出大家的预期。由于全球生产和进入太阳能电池生产的企业越来越多，使得生产太阳能电池板的原料多晶硅极度紧缺，价格爆涨，比之铁矿石尤有过之，市场开始将目光转向太阳能电池的上游“硅原料”。

受国家发改委委托，四川省政府启动“四川一号工程”，投资11亿元人民币建设国家自主知识产权的1000吨多晶硅生产线，向世界高端科技发起冲击，它是国家计委批准建设的国内目前惟一一条年产1000吨多晶硅生产线，也是西部大开发中目前国内投资最大的高科技项目。项目建成后预期年销售6亿元，利润2.55亿，项目的运作方正是四川新光硅业科技有限公司。

乐山电力出资250万元，与四川省投资集团有限责任公司、保定天威变电气股份有限公司等组建四川新光硅业科技有限责任公司，其占注册资本的0.80%。多晶硅已经成为制约国内太阳能产业化发展的关键，因此新光硅业在国内太阳能产业发展中的地位显而易见。乐山电力同样是位于乐山市的新光硅业的股东，显然公司也将分享新光硅业高速发展所带来的受益，同时乐山电力携手天威保变开发太阳能，具有炙热的太阳能概念。

乐山重点电力企业

乐山电力是乐山的电力大型企业，存在的优势在于将为星光硅业直接提供电力。据统计，新光硅业达产后每年需要5亿度电，新光硅业多晶硅项目立项时，省政府曾承诺以每度0.25元的价格向公司提供优惠电力，但由于电价定价权已从省里收回到国家发改委，新光硅业将不能再享受优惠电价，而需要以0.4元的市场价格购买用电。这将直接提升对乐山电力的电力需求，成为公司一大利润增长点。

乐山市国资公司积极支持四川省电力公司入主乐山电力，06年8月，四川省电力公司通过受让公司股权，成为乐山电力第一大股东。四川省电力公司是国家电网公司的全资子公司，乐山电力实现强强联合，有利于未来做大做强乐电公司。公司正在积极筹建沫江火电三期5.5万kw机组工程项目，该项目建成后将进一步缓解公司电网水电与火电容量匹配问题和丰枯矛盾的问题。同时，公司的“十一五”规划的战略目标是大力推进“55222”工程，力争到2010年实现总装机容量50万kw，总资产50亿元，年收入20亿元，年利润2亿元，税收2亿元。

参股银行券商

此外，乐山电力目前持有的乐山市商业银行股份由990万股增加到2296万股，另外还投资华西证券200万元，从而使公司具备了实实在在的双重金融概念，成为市场主流热点中的一员。

低价绩优蓝筹

随着电价上调，乐山电力将呈现良好的发展态势，二级市场上，作为一只绩优低价能源股，该股呈现极其流畅的加速上攻态势，未来有望借参股新光硅业题材的利好消息出现拉升行情，短期内无疑值得重点关注。

（国泰君安）

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