从昨日盘口来看,主流资金依然围绕着价值+成长的思路寻找战略性品种,而那些毛利率有望提升的个股更是成为机构资金建仓的对象,如产品价格提升的舒卡股份、耀皮玻璃等。
其实,毛利率提升的个股之所以得到机构资金的青睐,主要在于两点,一是毛利率提升反映出公司盈利能力的复苏,也就意味着上市公司的业绩将出现增长的趋势。
当然,从企业经营的角度来看,毛利率提升有两种路径,一是企业内部的整合,即通过降低产品成本从而获利产品毛利率的提升,如产能的扩张使得固定成本分摊到单个产品的数据降低,就可以达到提升毛利率的目的,沧州大化的TDI生产线改造就最为典型。
二是产业政策的变化使得产品价格上涨所带来毛利率的复苏。如前期的稀土价格的上涨,就是因为国家限制了小型稀土生产厂商的开采,从而使得供给降低,提升了稀土价格,稀土高科的毛利率迅速提升。而目前类似产业政策预期的个股尚有很多,磷化工、焦炭等均如此。
故在此,建议投资者重点关注两类毛利率提升的个股,一是产品结构调整初见成效的个股,巨轮股份最为典型,一方面产能的释放使得单位产品生产成本下降,另一方面则是中高档产品比例提升,前景乐观,行业分析师对该股的未来充满信心。类似个股尚有京东方、厦华电子等。
二是产业政策调整预期强烈的个股。目前煤炭价格上涨幅度已超过8%,因此,三次煤电联动预期较为强烈,所以,业内人士建议投资者密切关注电力股,其中大唐发电值得关注,一方面是因为该股是煤电联动政策预期的最大受益者之一,另一方面则是目前央企的整体上市预期强烈,这就赋予大唐发电的整体上市预期,故该股有望获得高估值溢价,建议投资者关注。
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