每次房地产调控都是强势企业的良机

　　从2005年开始，我们始终都对行业调控抱有较为清醒的认识：未来中国经济持续景气为房地产行业景气提供了支撑，真实消费需求为1997年以来的需求扩张继续提供保证，政策调控路径在于规范发展市场，2007年依然处于景气延长阶段。

　　土地增值税清算管理等新政策的最终结果，还是将压缩项目公司和中小企业的生存空间，行业竞争进一步加剧，行业门槛提高。在依然看好行业的基础上，更为看好强势大中型企业的成长性，尤其是大股东愿意注入优质资产、开发节奏加速、市场份额扩大的主流开发商。只要宏观经济景气、RMB持续升值和行业基本面不坏，每一次政策调控都是强势大中型企业开疆拓土、跑马圈地的良机，万科加速收购、实力较强的开发商宁愿借壳上市也不愿退出、外资继续大举拿地和收购股权，都证明了这一点。因此，每一次政策调整导致市场情绪波动时，强势大中型企业股票调整较大、估值回落较多时，正是投资者的最佳介入良机。投资这些优质股票，就是投资房地产行业的未来和行业集中度。