沪铜节后狂飙 中国因素再起波澜

　　本报记者 王小明

　　2月26日，中国农历新年后首个交易日，上海期货交易所所有期铜合约全线涨停报收。

　　当日盘面并无悬念。以主力的0704合约为例，甫一高开，便在空头止损盘的作用下封于57720涨停位，而其后再无变化。

　　沪铜合约涨停的动力来自一直被作为重要参照物的LME市场的单边波动。在上海期货交易所休市的春节假期（2月17日-25日）中，LME三个月期铜大涨近500美元至6306美元/吨，飙升逾8%，涨幅显然超越了沪铜4%涨停板限制。

　　多数接受记者采访的业界人士认为，此番节后涨停，并非突然之事，而是延续了近日来国际铜价快速上涨的势头。事实上，自2月初的每吨5255美元最低位算起，LME三月铜价已经上涨了1000多美元；而节前最后两三个交易周中，沪铜从最低位算起也已经上涨了5000多点。

　　与去年的国际铜价狂飚类似，本轮上涨的核心动力依然是“中国因素”。春节期间，中国买家将在新年后有大动作的传闻一直在LME中弥漫。

　　按2月15日中国海关的数据显示，2007年1月中国的铜进口量大幅增加，其中精炼铜和铜合金进口同比增长69.7％至147650吨，进口未锻造的铜及铜材229077吨，同比增长44％。

　　2007年铜冶炼费用的下降已经向市场表明了铜精矿的紧俏，而中国自产铜数量极小，但消费量却始终未减，中国的铜进口量将进一步增加。

　　更与之相对的是LME的金属铜库存近日一直呈下降趋势，2月26日LME公布的基金属库存变动，当日铜库存再次减少1625吨，至仅210750吨。

　　据天成期货的观察，春节期间LME3月铜大幅上涨，日线有效突破1月11日、25日两高点压力及60日均线，K线组合形成弧形底部，后市有望继续上扬。

　　该机构预测沪铜后市将继续在空头止损的买盘推动下走高，0704合约期价可能上试去年年底整理区间，即60000点一线。

　　但如此波涛汹涌上涨大势之下，亦有机构持相左态度。中诚期货认为，去年第4季国际市场下跌的动力主要基于市场对未来需求的担心，此外已经增至高位的库存也压制着铜价，目前，这些因素仍未根本改变，故其认为期铜后市仍将维持震荡。