《外资精点》花旗:港银行股超卖,市场过份忧虑减息战及拆息上升

《经济通专讯》花旗集团研究报告指出，近日本港银行股股价呈弱势，已过分调整，相信是因为市场过份忧虑同业拆息上升及按揭减息战，对银行的盈利影响。 事实上，该行预期，若果拆息上调５０点子，而银行的最优惠利率并无改变，反而会增加银行界的税前盈利４﹒５％，而中银香港（２３８８）及恒生银行（００１１）更最为受惠，估计在上述情况下，两行的税前盈利将分别升７﹒１％及４﹒１％。

不过，拆息上升对大新银行（２３５６）的负面影响较大，而其股价上月亦应声下跌逾１５％。 而花旗亦指出，虽然银行再度爆发按揭战，但相信对银行界的影响有限；原因是去年按揭贷款占港银行的盈利比重只约３﹒９％，较１９９９年时的２３％，明显下跌，相信随着银行界于非按揭贷款及内地的贷款增长分别逾１０％及３０％的情况下，足以抵销新造按揭贷款息率下调的冲击。市场对财富管理产品的需求上升，亦有助拉动银行界的服务费用收入上升；再加上银行不良贷款比率持续下降，反映拨备减少，亦有助支持港银行的基本因素。（ｊｌ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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