3月慎防大非小非齐套现

    3月份限售股的解冻额度达401亿元,比2月增长50％3月慎防大非小非齐套现

    西南证券张刚

    今年以来,“大非”减持有愈演愈烈迹象,华发股份、益佰制药、双鹭药业、宁波华翔、中兴通讯、吉林森工、三一重工、泸州老窖、中信证券等“大非”减持案例不断显现。

大股东的减持案例越来越多,使得涉及限售股解冻的上市公司颇受市场关注。大跌之后的3月,限售股解冻的压力怎样,对哪些个股的价格可能产生重大影响呢？

    单日解冻压力减小

    随着大盘创出新高,股票市场流通市值不断上升,2007年3月份限售股的解冻额度也上升为401亿元,比2月份的267亿元增加了134亿元,增幅达50％。

    涉及上市公司限售股解禁的交易日有23个,多于2月份的12个。涉及的上市公司有91家,而2月份则为81家。日均解冻额度为17.43亿元,比2月份的22.25亿元少4.82亿元,减少幅度为22％。

    2007年3月份平均每家公司的解冻额度为4.41亿元,高于2月份的3.30亿元,增加幅度为34％。

    从整体情况看,由于涉及限售股解冻的上市公司家数相似,但交易日增加较多,3月份的单日解冻压力比2月份明显减小。其中3月28日、29日分别有10家、9家上市公司限售股解冻,为解禁压力较为集中的时间。

    9公司解冻市值过10亿元

    3月份解冻的91家上市公司中,限售股占解冻前流通A股比例在30%以上的有31家,略多于2月份的29家。解冻的限售股占解冻前流通A股比例在60%以上的有深南电A、天宸股份、置信电气、欣龙控股、海星科技共5家公司。

    91家公司中,限售股解冻的额度在5亿元以上的有23家公司,其中超过10亿元的有上海机场、生益科技、海螺水泥、厦门钨业、格力电器、置信电气、华菱管线、振华港机、美的电器共9家公司。上海机场的解冻额度最大达到26亿多元,其次是生益科技的22亿多元。

    从解冻的限售股股东数量看,股东数量在20位以上的有海星科技、皖能电力、太行水泥、湖南海利、苏州高新、生益科技、浙江医药、商业城、旭飞投资共9家公司。其中海星科技的股东数量达到113个,其次是皖能电力的65个。

    15家公司减持风险较大

    91家上市公司中,股改前存在国有股的有76家。国有股比例在30％以上的有59家,50％以上的有34家。比例较高的公司有抚顺特钢、烽火通信、盐田港、锦化氯碱、川化股份、路桥建设,均在70％以上。这些公司可以适当卖出国有股,而不会丧失控股地位,存在一定的套现风险。深天地A、西安民生、羚锐股份、太原刚玉、西水股份、深南电A等公司国有股股东所持股份未达到相对控股的水平,减持风险不大。福耀玻璃、海星科技、美的电器、旭飞投资、天宸股份、欣龙控股、通威股份等共15家公司不含国有股,则值得警惕。

    在91家公司中,部分股东承诺最低套现价格的有6家。其中,吉恩镍业、昆明制药、武汉中百、全柴动力、宝石A共5家公司,大股东承诺的调整后套现价格低于目前市场价格,有一定的压力。只有正虹科技的市场价格与被大股东承诺的调整后套现价格较为接近。

    重点警惕15只个股

    如果上市公司业绩不佳、或价值高估,则持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能极大。太原刚玉、宝石A、北生药业、广宇发展、ST黑豹、天宸股份、同济科技7家公司2006年前三季度亏损,其中5家预计2006年年报亏损。通葡股份、华东电脑、二纺机、上海九百、舒卡股份、广东甘化、锦龙股份、正虹科技、浪潮信息、欣龙控股共10家上市公司以2006年前三季度业绩和最新股价计算的市盈率严重偏高,都在200倍以上。

    由于持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东,可以无需公告的限制而套现,广大投资者无从得知具体情况。所以,限售股持股比例偏低、股东分散、有较多无话语权“小非”的上市公司是值得重点警惕的对象。

    总之,在关注2007年3月份的限售股解禁情况方面,基于持续上升的市场行情,加上涉及的上市公司增多,解冻额度环比继续保持较大幅度的上升,但由于交易日数增多,日均解冻压力减弱。不过,投资者需要注意重点防范个股风险。