《股林淘金-林家亨》牛市未完,美股今晚会反弹

《股林淘金》中国Ａ股市场昨日（２７日）大跌，拖累环球股市有不同程度之跌幅。美股道指下挫逾４００点是有点过份，今早（２８日）多数传媒只有报道美股下跌现象，但却没有解释原因。其实美股昨日下跌有一半是技术性因素，因为美国纽约交易所之交易系统迟迟未有扩展交投量之负荷能力，今早彭博财经网站亦有报道此项消息。

美股资金沽货后大量涌入债券市场，３０年期及两年期债券孳息率急挫了９８及１７３小点，是近年来的最大跌幅，触发的力量是美国耐用品订单数据跌幅大于市场预期，令投资界认定了由今年至第三季度期内，减息的机会增加，息率横行及减息的机率分别是７０％及３０％。 ＊Ａ股牛市浪顶尚未升尽＊ 牛市上升浪里经常会出现如此的急速调整，如理性的看待，恒指由２００６年中升幅至今个月高位已达５０００点，如今调整了１４００点，幅度不足三成。很多经验浅的投者者未有经历过１９８７年、８９年及９７年之大型下跌浪，以为如今３％至４％跌幅是很大杀伤力。但是，中国的经济增长持续高速及稳定，全球投资重点在中国之性质未有改变。以Ａ股指数而论，２００１年至２００５年是漫长的熊市，期内指数跌幅达五成半之多，２００５年中后牛市复苏，至今的升幅逾１７０％，但是以多国的牛熊历史走势记录来看，差不多全部的牛市周期都是大幅超过熊市周期，故Ａ股指数的今次牛市升浪，远远未有见顶。 牛市升浪分开多个阶段，Ａ股指数的牛市第一浪或已完成，未来的第二升浪，浪顶应在４０００点以上，故现今之调整，实在不应过份担忧。聪明的投资者应在认定大方向的前提下，趁低吸纳，择优质股而噬? ”收呷衔�美国第三季时间最有机会减息，故吸纳香港的地产股可作优先行动，稍后才再吸纳中资地产股� 逗惴嶂と�研究部董�?林家亨》

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