同方股份：具备创新能力的多元化企业

　　同方股份（600100）围绕信息技术和能源环保两大业务方向拥有十多个业务单元。业务多元化取决于公司的禀赋，而且公司的多元化战略亦有取舍。公司是国内资本市场中高校办企业为数不多的成功案例之一。虽然02年开始公司的利润不断下滑，但是公司的能力在加强。

　　公司已经形成错落有致的业务梯队。计算机是收入最大的业务部门，有助于公司树立消费品牌。安防、知网具备突出的竞争力以及很高的市场占有率，收入和利润还在快速增长。应用信息系统和能源环境业务本部的收入和利润稳步增长：数字城市业务有自己的软件平台和硬件产品，脱硫业务有具备自主知识产权的技术，水务包括工程、运营和产品，近年来军工行业的景气也使公司的军工业务获益。正在培育的业务有可能在未来两三年实现收入和利润快速增长，包括数字电视系统、RFID、LED和粉煤灰综合利用等。

　　分析师龚浩预计，公司06、07和08年的每股收益分别为0.30、0.51和0.73元（不考虑增发）。比较与分析的结果显示公司的价值约为207.5亿元，折合每股36.11元。由于尚未考虑2007年将量产的LED和粉煤灰综合利用项目的价值，此估值具有很高安全边际。上调投资评级至“买入”。

　　作者：林容弟 今日投资