天津港:加速向现代化的集装箱港转变 “买入”

　　天津港（600717）正加速从传统的散货港向现代化的集装箱港转变，东疆保税港区的建设将为天津港集装箱的发展提供强大的竞争力。到2010年公司集装箱吞吐量将达到770万TEU，集装箱业务将发展成为公司的支柱业务。

　　天津港集团已明确将公司作为国内融资和资本运作的平台，天津港集团的发展战略是向天津港股份逐步注入优质资产。天津港将不会采用上港集团整体上市的模式，而是通过公司不断收购大股东经营性资产实现其整体上市的目的。天津港股份如能将大股东目前的主要经营性资产收购完成，则到2010年，至少能为公司增加2.4亿元的净利润。即使考虑摊薄因素，每股盈利增厚也在5％－33％之间。

　　国金证券分析师周战海预计，公司2006年实现净利润502百万，每股收益为0.346元；2007年实现净利润598百万，每股收益为0.413元；2008年每股收益为0.455元。通过相对估值和绝对估值，不考虑资产收购，认为公司的合理股价区间在11.3元－13.65元之间；考虑资产收购，公司的合理股价为15.24元。建议买入。