全球金属发飙 国内有色卧槽

　　伦敦金属交易所(LME)上周四期铜反弹,期镍触及纪录新高,期铅大涨6%！

　　近期，全球市场有色金属期货、现货价格全面大幅上涨，而国内的需求在春节后也逐渐凸显出来。上周五，伦敦金属交易所（LME）在铜、铝、锌、锡、镍均有小幅下调，但总体走势较周三的下调幅度来说不是很大。

　　在国际市场的带动下，国内期货沪铜走势转强，沪铝价格则在整理中。来自证券行业的研究报告纷纷表示，对有色金属今年期货、现货以及股票等的行情表现乐观，不约而同地给出较高评级：金元证券，增持；国信证券，谨慎推荐；申银万国，增持、买入，等等。作为昔日黑马，有色金属曾经异军突起，如今的状态平平，难以再现当日辉煌。虽然有色金属近期的表现庸碌，但内在优势还是不容小觑。国都证券研究所研究员段振军表示，“今年有色板块难以实现2006年的辉煌，但仍然存在着与其它板块相对估值的优势。”

　　国内外有色金属调整中放涨

　　据相关数据统计，今年1月中国进口未锻造的铜及铜材229.077 吨,同比增长44%。中国铜进口去年12月与今年1月连续增加，引发铜价大幅反弹，而锡、铅、镍库存继续下降，价格再创新高，近期全球金属价格震荡上涨。

　　国际市场金属价格的上涨逐渐波及国内市场，自2月16日上海金属价格指数大幅上扬74.59%后出现短期回调，但周线表现良好。

　　图一

　　有色金属：昔日黑马近日卧槽

　　国信证券有色金属行业研究报告中指出，“3～4 月份是年报和季报的集中披露期，有色板块的优异业绩将得到展现，尤其是季报，将会确立全年的增长趋势，更为重要。”

　　“我们维持有色金属行业谨慎推荐的投资评级，即同时考量估值水平和业绩增长两个重要因素，2007年的投资选择将是多样化的，我们仍最看好一体化或深加工类有色股，包括稀土、锂、钛、高纯铝、电子铝箔、铝板带箔、钨等上市公司；资源股方面，我们继续看好锌、黄金类资源股以及资源量大幅度上升的铜资源股；电解铝方面，低估值的公司以及存在中铝收购可能的公司仍是我们关心的重点”。

　　有色板块在2006年12月中旬的走势已强于大盘，但受全球金属价格波动影响，调整深度依旧很大，再现黑马姿态实属困难。但一些行业专家纷纷表示，今年整体国际、国内金属需求增幅还在提高，利好因素不断。一些证券分析师也指出，在利好包围下，有色板块不会甘于平庸，但领跑大盘却难以实现。众多证券咨询机构对有色板块的操作建议也为中长期线持有，短线表现一般。

　　图二

　　中金岭南业绩猛增，将领风骚

　　2006年下半年氧化铝价格回落50%以上，但全球对铝产品旺盛的需求不会因为成本降低而有所减弱，依旧保持稳步上扬的态势，这也是铝价持续坚挺的原因所在。

　　近日，国家环保总局责令六家违法铝项目停建，包括五个新建产能合计160 万吨的氧化铝项目和一个10万吨的电解铝项目。国家环保总局还强调，今后将加大对此类项目的清查，对不符合环保要求的项目，一经查出一律停产。对于行业内领军的企业，如中金岭南，市场份额将会相应加大。

　　有可靠消息称，中金岭南业绩大幅增长。为此记者连线国都证券，段振军表示由于2006年锌价大幅上涨，中金岭南业绩增长200%以上。同时，段振军预测中金岭南的2006、2007年业绩将为2元/股、2.4元/股。现阶段，国际锌类公司平均PE为8~10倍，2007年锌价还有创新高可能。他还表示，驰宏锌锗与中金岭南作为行业翘楚，更值得关注。

　　（仅供参考，不构成投资建议）