医药行业：政府工作报告中的要点

　　1.政府工作报告中的医药行业要点

　　3月5日(星期一)上午9时，第十届全国人民代表大会第五次会议在人民大会堂开幕。国务院总理温家宝5日在政府工作报告时说，要加快卫生事业改革和发展，着眼于建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，今年重点抓好四件事。

这四件事是：一是积极推行新型农村合作医疗制度。试点范围扩大到全国80%以上的县(市、区)，有条件的地方还可以搞得更快一些。中央财政安排补助资金101亿元，比去年增加58亿元。二是加快建设以社区为基础的新型城市卫生服务体系。优化城市医疗卫生资源配置，重点发展社区卫生服务，落实经费保障措施，方便群众防病治病。中央财政对中西部地区给予适当支持。三是启动以大病统筹为主的城镇居民基本医疗保险试点，政府对困难群众给予必要的资助。四是做好重大传染病防治工作。今年扩大国家免疫规划范围，将甲肝、流脑等15种可以通过接种疫苗有效预防的传染病纳入国家免疫规划。在免费救治艾滋病、血吸虫病等传染病患者的基础上，扩大免费救治病种。为此，中央财政增加支出28亿元。温家宝说，要大力扶持中医药和民族医药发展，充分发挥祖国传统医药在防病治病中的重要作用。

　　2.我们对政策趋势的一个简要判断

　　从政府在医药行业的工作要点中可见：基础医药产品将受益于政府改革趋势的判断是成立的。在基础医药的产业链中涉及到的企业包括：大型基础药品生产企业，大型基础医疗设备企业，大型基础药品流通配送企业；其中，企业规模背后的成本优势和质量优势是至关重要的。基础医药产品这一细分行业受前几年医疗体制弊端的影响普遍经营情况较差，而在面临政策环境的变化中，那些过去经营情况较差甚至出现亏损的龙头企业却显得十分值得关注。当然这些股票经过前期市场的定性理解已经完成了第一波涨幅，下一步的股价表现要回归到具体公司自身的经营能力和核心竞争力上了。市场对这些企业的量化研究将存在明确的需求。谁能成为基础医药产品行业中的龙头，实现较长的股票上涨时间都需要做出判断。

　　作者：9　中金公司