资金流入迹象明显 房地产股将再当市场风向标

　　虽然昨天大盘在银行股的撬动下，出现了技术性反弹，但是动量水平与盘面特征皆显示，市场对2800点附近反复的盘势，依然迷茫。但通过观察1月份主流权重股“下坡”以来至今的盘面特征，笔者发现房地产板块近期的股价变化，背后蕴藏着极为重要的市场信息。

从往年的经验看，一季度是房地产调控政策密集出台时间段，但近期国土资源部有关人士表示，今年不会再出台更强硬的土地调控政策，主要是落实已经出台的政策。市场将其理解为，房地产强力调控政策短期不会出台的政策信号。同时，笔者注意到，美国财长保尔森的中国之行尚未开始，人民币 昨日就开始以中间价新高，传递着市场的积极心态。在这两方面的基本面合力下，房地产板块股价整体回暖，应在情理之中，其中更折射出对大盘阶段趋势的暗示。

　　近期资金流入迹象明显

　　这在本周二表现得尤为突出。在当天上涨的6个申万行业指数中，房地产指数以3.74%的涨幅遥遥领先，申万房地产板块的86只房地产股中，涨幅5%以上的个股共有16只，其中涨停个股达到5只。尤其从当天沪深交易所的公开信息分析，短线游资与主流资金已经开始逐步注入房地产板块中。例如，东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部、国泰君安证券股份有限公司总部等游资出没席位，大举推高北辰实业，而招商地产、泛海建设、珠江实业，名流置业等，近期则有机构专用席位在不断买入。比较巧合的是，近期趋势最强劲的招商地产、名流置业两只地产股，昨日分别由于股票交易异常波动、公开信息待披露而开始停牌，既造成了房地产板块短期回调，更形成了后市板块行情的悬念。

　　有望先于大盘结束调整

　　这也是本文分析房地产板块的主要意图。1月份以来，银行、地产、钢铁以及石化板块，四大权重行业提前“下坡”，既是大盘在2540-3040区域频繁震荡的主因，更是大盘转入阶段调整的先兆。笔者注意到，地产指数、金融指数以及上证指数阶段见顶的日期分别为：1月16日、2月16日以及2月26日。因此，领先大盘一个多月调整的房地产板块，完全具备像去年8月下旬领先大盘见底一样，先于大盘结束调整。至于银行股为首的金融股，前天受到了港股“五行三保”的下跌牵制，领跌大盘，昨日却领张大盘。这进一步印证了从房地产板块开始，提前“下坡”的四大权重行业，已经开始提前筑底。

　　蕴涵哪些前瞻性信息

　　首先，房地产板块在本次人民币升值 主题的牛市 中，一直具有领先指标的市场波动属性。如果该板块结束调整，那么与之具有类似趋势特征的银行、钢铁以及石化板块也将在不超过一个月时间内成功构筑底部。该板块走强，可能预示了目前大盘正在进行的调整，时空都较为有限。

　　其次，房地产以及银行股领先大盘的趋势特征，深刻揭示了主流机构所看好的人民币升值主题，始终前瞻性地主导着大盘的中期运行趋势。

　　由于仍然面临加息等不确定因素，目前还不能肯定房地产板块的新升浪已经来临，但从资金流动特征看，房地产板块已经满足先于大盘结束4浪调整、进入新上升波段的市场条件，其中受益于奥运的北京地产股尤其值得关注。