渤海投资:券商概念回暖 参股品种迎良机

久违的普涨行情在经历了太久的期待后，终于再度现身，而以中信证券、宏源证券、都市股份为代表的券商股的活跃表现，更是引发了一系列参股品种的做多热情，参股长江证券的海欣股份、参股海通证券的世茂股份、参股国元证券的皖维高新等都有良好表现。

一、基本面利好，QFII抢筹，券商概念再度回暖

2006年的大牛市行情为券商带来了巨大的收益，从已公布财务数据的券商来看，2006年券商盈利创历史新高已成定局，而这一较好的发展态势在2007年得到了进一步的巩固。据统计数据显示，2007年1-2月份沪深两市股票成交额9.42万亿元，同比增长5.73倍，月均成交额相比2006年月均增长2.22倍，这无疑将是券商的经纪业务收入迈上新的台阶。此外，随着未来以融资融券、股指期货为代表的金融创新业务的出台，券商的盈利能力将会进一步得到提升。届时，在传统业务与创新业务两大基本面利好的推动下，券商的经营业绩有望在2006年的高起点上再上一层楼，其在二级市场上的巨大投资价值不言自明。

正是在券商概念巨大投资价值的吸引下，以QFII为代表的价值投资理念的坚定追随者均加大了其券商股的持仓比例。据上海证券报和理柏中国共同推出的新年第一份QFII中国A股基金月度报告的最新统计显示，QFII在今年年初以来持续增持以中信证券为代表的券商股，而行情显示，QFII基金的平均建仓成本在30元至40元之间，其大胆风格在令人咋舌的同时，也彰显了券商股的投资魅力。QFII此前对市场一致看淡的钢铁股的大胆投资所取得的丰厚回报，已经成为价值投资的经典案例，此次再度大举出手，足见其对券商股前景的看好。对于错失了钢铁股暴涨行情的投资者，券商股的建仓良机不论如何不容再度错过了。

二、把握热点，剑走偏锋，关注参股券商品种

有经验的投资者都明白这样一个道理，把握好市场的热点题材往往会取得意想不到的丰厚回报。然而，欲把握市场热点题材并非易事，且存在成为最后买单者的可能。因此，围绕热点但不拘泥于热点、剑走偏锋无疑是相对安全的投资策略。

就目前的情况来看，券商概念无疑是近期市场的一大热点题材，而如何把握这个热点，就需要我们仔细斟酌。券商正股在以QFII为代表的机构投资者高位加仓后，其投资成本已经抬高，同时投资风险也相应放大，虽仍有较大的投资价值，但终究不是最佳的投资标的。反观参股券商品种，在此前券商概念遇冷之时，其回调幅度十分可观，从而为再次启动创造了较大的上升空间。在券商概念再度回暖之际，其扭转颓势、发力上攻可谓恰逢其时，从今日的行情来看，已经有部分品种率先启动，而尚未启动且前期回调幅度较大的潜力品种，如赣粤高速（600269）、锦江股份（600754）、中牧股份（600195）等，则有望在榜样的带动下取得良好的市场表现，值得我们重点关注。（渤海投资）

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