银华投资:二线地产股的崛起

地产股，特别是二线地产股近日的表现让人不得不刮目相看，它们的崛起远远地将一线地产股，如万科、华侨城等抛在后面，它们的崛起代表了主力已将投资重心做了重大转移。

二线地产股的持续大涨的背景首先是人民币升值已呈一路小跑之势；其次，在本届“两会”传达出今年不会再出台对房地产行业新的重大调控政策；第三，二线地产大多专注当地的房地产开发，土地储备丰富，在全国房价普涨过程中都能受益，有较强的区域优势；第四一线地产股在去年大幅上行，股价已翻了不知多少倍，动态市盈率高企，机构分歧加大；第五，近期一些房地产公司公布了极其优良的业绩，它们的业绩可媲美一线地产股，但股价却不及一线地产的零头；第六，一线地产大多已失去股本扩张的能力，但二线地产却正处成长期，股本扩张欲望强烈，近日已有多家房地产公司在年报中提出了送配方案；第七，新发行的基金不愿再进入到一线地产股中为老基金拉轿；……

正是上述的这些理由使我们看到近期已有不少的二线地产股连创新高，但一线地产股却仅有10%左右的反弹。

这家公司拥有大量土地储备。公司土地项目遍布于经济发达的江浙以及国家重点开发的东北地区，市场潜力非常广阔。公司在江苏扬州市中心投资1.95亿元拿下107380平方米商业及住宅用地，以3.23亿元竞得杭州杭政储出（2001）20号地。在人民币升值的大背景下，公司将因拥有充裕的土地储备而获益匪浅。这也使公司将获得长期的业绩增长基??/p>

另外，公司还拟定向增发，大股东将用江苏地区多个地方的地产认购不低于35%的股份。此举无疑相当于公司大股东将旗下坐落于江苏的绝大部分优质地产项目注入到了上市公司，其中包含着集团公司在长三角地区的大量土地储备，大股东对其扶植的力度可见一斑，日后不排除继续向上市公司注入资产的可能。公司对07年的业绩预测在增发成功的前提下，将有6000万以上的净利润，使得每股收益将达0.30元以上，也将使公司早在股改时承诺：07年、08年两年合计净利润低于1300万元，追送500万股成为一纸空文。

有了这些垫底，股价自然也是扶摇直上。现在股价沿10天一路均线震荡上行，今日已悄然创出新高。相信在地产股的热浪中，该股将会不甘人后，为大家送上更多的精彩。 (3月8日)

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